私募股权投资的特点有哪些？

就是风险投资在还没有上市之前投资的钱到二级市场卖出的收益回报倍数。比如当时投资100万100万股，到二级市场IPO之后，涨到50元1股卖出，就是50倍的回报倍数。

MOIC 是“multiple on invested capital”的缩写 举个例子：If you invest $1,000,000 and return $10,000,000 in 10 years your MOIC is 10x. If you invest $1,000,000 and return $10,000,000 in 3 years your MOIC is still 10x.MOIC ＝ Cumulative Distributed Return/ Paid in Capital

a轮融资上市翻至少两倍。融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分，是在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本，股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行，持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人。一、a轮融资上市翻多少倍融资时间-融资轮次-投资机构-投资金额-获得股份数-每股价格（计算可得）-每份ADS代表股份数-IPO的发行价有了上面这些数据，就可以计算每个轮次的投资人赚了多少倍、赚了多少钱了以及多久能上市。股权转让研究中心来源于超越S曲线，作者李刚强一、不同轮次的投资人在IPO时能赚多少倍？用户们先来看，IPO时，不同轮次的投资人能赚多少倍。二、天使投资的回报倍数在20-55倍之间。A轮投资人的回报倍数比天使投资的倍数要低的多，在统计的13家公司里，A轮投资超过10倍回报的仅有6家。回报倍数在3-8倍之间的有5家。这某种程度是否意味着A轮给的估值太高？有8家公司的B轮投资的回报倍数在2倍以内。7家公司的C轮投资的回报倍数在1倍以内。拼多多的天使轮投资人投资回报达到了惊人的610倍，A轮投资也达到了168倍。综上所述，知道了上市公司和非上市公司在一定程度上来说都是以营利为目的的机构，只不过上市公司在一些方面上可能发展的面比非上市公司更广，而二者来说都是有融资或者是发行股票的内容的，只不过上市公司的融资是否要缴纳税款则得根据官方的规定来看。

基金MOC的计算公式：基金MOC＝公允价值（或投资收益）÷投资数额。MOC就是initial of Multiple of Capital，资本回报倍数。举个例子，投资了1个亿，现在公允价值为3个亿，那么MOC就是3。这个指标与时间无关。其最大的一个毛病就是没有考虑到时间价值，但最大的优点就是简单。打个比方来说，2个PE投资人都在说，他们的项目实现了3倍，但是一个用了2年，一个用了10年，听着都是3倍，但实际上回报率差远了。MOC即收益倍数这个指标是一个静态指标，要结合IRR这个指标来使用，这样可以更好的衡量投资回报水平。

账面回报2倍的意思是指通过投资而应返回的价值为2倍，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。回报率计算方法是（账面退出金额-总投资金额）/总投资金额。

投入资本分红率。投入资本分红率DPI：DistributionoverPaid-In在基金生命周期的前期，因为没有项目退出，来自项目的收入多半是分红。可用DPI来衡量基金绩效，DPI指项目的分红和已缴资本之间的比例，该指标是一个比较好的现金回报率指标。基金常见业绩指标在私募股权基金行业，大家一般习惯的用MOCMultipleofCapitalContributed，资本回报倍数，简称MOC、IRRInternalRateOfReturn，内部收益率，简称IRR、DPIDistributionoverPaid-In，投入资本收益率，简称DPI这3个指标来评价一只基金产品的收益。其中，MOC是基金的投资回报倍数，计算公式也相对简单，就是基金当前的资产价值除以基金的规模，如一只基金规模为1个亿的基金产品，如果其现在资产价值为5亿，那么这只基金产品的MOC就是5。

DPI指的是基金对投资者已分配的收益，也就是投入资本分红率。变现乘数：分红／投入资本的比值。比如退出收益为500万，当初股东投资300万，DPI=500/300=5/3。MOIC就是基金的投资回报倍数。比如一只1个亿的基金MOIC是5，那就代表这只基金所投资的资产价格是5亿，不考虑费用和Carry的话，投资者毛收益即为5倍。特点1、股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。2、股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。3、股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。

风险投资在还没有上市之前投资的钱到二级市场卖出的收益回报倍数为1.5倍。回报率:一般而言回报率是指投入成本后所得到的收益比上之前的成本,所得结果即为回报率。

f=[p(m+n)-n]/m m是盈利金额 n是投入金额 p是获胜概率 f是应该投入的资本占比 1，情况一，f=1 f=1，很多人脑子一热，喜欢投入自己所有的资源、资本甚至生命（比如用命抵债），我们看看什么情况下这样做才是安全的。 假如f=1,根据公式可以推导出，p=1 推导过程如下： 1=[p(m+n)-n]/m m=p(m+n)-n m+n=p(m+n) p=1 也就是说，当且仅当我们有100%的把握获胜的时候，我们才可以压上自己的全部。 但是，未来是不可知的，没有人能够100%的预测未来，也没有人能够保证自己100%的胜利。 所以：永远都不要压上自己的全部。 情况二：假如m,n是常数且m是正数 f=[p(m+n)-n]/m 变换一下形式，得出 f=((m+n)/m)*p-n/m 假如m,n是常数，可以看出p和f是正相关。 翻译成大白话，就是说，如果某个项目或投资的回报率固定，当你对一件事情获胜的把握越大，你就应该用更多的资源在上面。 当然，如果m盈利金额是负数的话，那就是负相关了，这种情况就不适用。 生活启示：这种情况可以作为自己平时是否决定做一件事的判断依据。 比如，在人工智能领域，因为你的很了解，所以你有很大的把握在人工智能领域的一个分支做的不错，那么就应该投入更大的精力和资源去发展。 同样在人工智能领域，同样的方向，你听别人说这个分支领域会发展不错，但是你自己没有把握能够做到很好，那么同样的机会，对于你来说，就不能够向那个有把握的人一样投入更多的精力去做。 巨人集团的倒塌有一个很重要的原因就是发展了太多自己不懂的领域，偏离自己的主业太远，导致大量的投资亏损。 其实有点像大家口头上经常说的一句：多在自己擅长的了解的领域去发展，自己不懂得地方不要随便投入，说的就是这个道理。 情况三，假如p是常数，m/n是变量 m/n就是投资回报倍数，比如投入1元，如果获胜，能够回报2元，那么投资回报倍数就是2。 假设m/n＝x f=[p(m+n)-n]/m f=((1+n/m)*p)-n/m f=(p-1)/x+p 假如我们令p=0.6，也就是有60%的胜率。 那么可以得出：f=-0.4/x + 0.6 ，函数曲线如下： 当投资回报倍数小于66%的时候，f为负值，就是说不建议投入。 假如我们令p=0.9，也就是有90%的胜率。 那么可以得出：f=-0.1/x + 0.9 ，函数曲线如下： 当投资回报倍数小于11%的时候，f为负值，就是说不建议投入。 假如我们令p=0.99，也就是有99%的胜率。 那么可以得出：f=-0.01/x + 0.99 ，函数曲线如下： 当投资回报倍数小于1%的时候，f为负值，就是说不建议投入。 在低获胜概率的情况下(60%)，当投资回报率增长几倍，但是f增长缓慢。 在高概率的情况下（99%），投资回报率几乎只要是正的，f的增长非常明显。 我们可以看出，获胜概率的对投入占比的影响大于投资回报倍数对投入占比的影响。 所以，判定一件事情的是否值得投入，获胜概率是第一要素，回报倍数是第二考虑因素。 初中、高中、大学不知道学了多少公式，从来都没想过公式可以这样用，这几天受到启发，自己写文章思考，没想到能从一个普通的公式中国挖掘出这么多道理和应用，不知道原来都学到哪里去了

IRR到底是什么意思？高好还是低好？靠谱吗？在这方面，本文将逐步详细解释ROI、NPV和IRR，以帮助您轻松理解这些重大项目投资回报的常用衡量指标。让我们从最简单的开始.投资回报通常计算如下：举个侮辱智商的例子，如果现在有两个投资项目摆在我们面前，我们该投哪个？通过计算(此处不再论证)，项目A的投资回报为5%，项目B的投资回报为4%，于是我们“成功”选择了项目A。股权投资中经常提到回报多少倍，其实道理和ROI差不多，但往往因为回报太高，是本金的N倍，所以用“倍数”。ROI的好处是容易计算，可以简单粗暴的横向比较不同的项目。缺点是完全不考虑钱的时间价值。所以，我们引入下一个概念。而用来计算贴现值的贴现率是投资者可以接受的最低收益率。假设我们投资100元，可以接受的最低收益率是5%(折现率)。结果一年后的收益是106元，所以这笔投资的净现值是：当NPV & gt0，说明投资已经超过预期收益(以上案例比预期多赚了0.95元(1元折5%)，是成功的投资。可见，接受净现值为正的项目是可以让投资者受益的。原则是“货币的时间价值”我们都知道今天的一美元不等于未来的一美元。如果我们想要预测一项投资在未来是否会盈利，我们需要以某种方式将未来的收益转化为当前的价值。NPV的本质是根据预期收益率(折现率)将未来项目的预期收益折算为现值，从而实现与当期投入成本的比较，以确定其是否具有投资价值。为了便于理解，我们再举一个更复杂的例子：如果用ROI法计算，项目A和项目B的结果完全一致，总回报率为10%，年均回报率为5%。但是明智的投资者都知道项目A比项目B好，因为钱是有时间价值的，我们可以从项目第一年开始把钱再投资。这一点可以用NPV法来验证，即每期现金流以5%的折现率折现，之后扣除本金。也就是说，如果我们的预期年化收益是5%，那么考虑到现金的时间价值，我们投资项目A实际上可以多赚0.14元，投资项目b可以少赚0.14元。总之，通过NPV方法，我们可以比较两个看似收益相同的项目的优劣。内部收益率(IRR)是资本流入的总现值等于资本流动的总现值时的折现率，即使NPV等于0！这很容易理解：假设我们投资100元，一年后投资回报是105。如果NPV为0，IRR是多少？获得内部收益率=5%也就是说，当折现率为5%时，这个投资项目的总净现金流量扣除本金后折现为0。可能有人会问，这和ROI有什么区别？不同的是，当时间线拉长，产生更多现金流(可再投资)时，结果会不一样。我们把上面的栗子拿出来。根据内部收益率法，公式如下：其中x是我们需要的IRR根据计算，项目A的IRR为5.07%，项目B的IRR为4.93%，所以我们发现根据ROI计算的5%并不完全可靠，项目A确实优于项目B。因此，IRR是收益率2.0版，是考虑货币时间价值的收益率，是综合考虑每期现金流入流出的金额和时间进行加权的结果。福利——教你如何用Excel求IRR。IRR的计算方法非常复杂，尤其是在周期长、现金流混乱的情况下，一般人类很难完成，但利用Excel中的IRR函数可以轻松实现。第一步是输入数据。内部收益率计算所需的变量包括每期的本金和净现金流量。第二步：在新单元格中输入IRR函数公式：“=IRR(全部净现金流量)”。IRR很容易获得。炸鸡简单木讷！用IRR评价项目和用NPV类似，但由于IRR法得到的结果是真实收益率，所以更容易理解和进行各种比较。假设有两个项目。项目A 3年后退出，回报倍数4倍；b项目5年后退出，回报倍数6倍。我们很难判断哪个项目更好。但是，如果项目A的IRR是30%，项目B的IRR是25%，就做出最高的判断。所以普通投资者只要牢记IRR越高越好就够了。如上所述，IRR和ROI的最大区别在于前者考虑的是货币的时间价值。所以，只要在“时间”上合理做文章，就能起到化腐朽为神奇的效果。让我们来看一个夸张的例子：可以看出，100美元到200美元相同期限的项目都是一样的，付款越早，IRR明显越高。所以只要对财务报表进行调整，使净现金流入发生在前期，IRR就可以变得非常“漂亮”。因此，对于拟投资的机构和项目，确认IRR(IRR的完全调整、重算和验证)的真实性是非常必要的。但是，普通投资者很难有能力和精力做到这一点。因此，通过负责任的、专业的、风险控制能力强的财富管理机构或顶级FOF投资股权项目才是上策。相关问答：irr13%是什么意思 内部收益率为13%的意思。IRR，即“内部回报率”、“内部收益率”，是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。

ROI: return of investment 计算公式：ROI=收益 除以 成本 简单粗暴好计算，缺点是没有考虑资本的时间价值。 ———————— NPV: net present value 计算公式：NPR= （收益+投资成本） 除以（1+最初预期的年最低收益率）- 投资成本 【结果是一个差值，这是一年期公式】 NPR=（第一年收益 除以 （1+最初预期的年收益率）+ （第二年收益 加 投资成本） ÷（1+最初预期的年最低收益率的平方……）减去 投资成本 NPR>0，则投资高于最初预期；反义则低于最初预期。 ———————— IRR：internal rate of return 计算公式：0 = （收益+投资成本） 除以（1+IRR）- 投资成本 0 =（第一年收益 除以 （1+IRR）+ （第二年收益 加 投资成本） ÷（1+IRR的平方……）减去 投资成本 _______________ 福利——手把手教你用Excel求IRR IRR的计算方式非常复杂，尤其是在期数很长并且现金流比较混乱的情况下，手算是普通人类难以完成的，但是用过Excel中的IRR函数却可以轻松实现。 第一步，录入数据。IRR计算需要的变量有本金、每一期净现金流。 第二步，在新的单元格输入IRR函数公式：“=IRR（所有净现金流）”。便可轻松求得IRR。 炒鸡简单有木有！ 用IRR评判项目和采用NPV异曲同工，但是由于通过IRR法得到的结果是实实在在的报酬率，因此更加便于理解和进行各种比较。 假设有两个项目，A项目3年后退出，回报倍数是4倍；B项目5年后退出，回报倍数是6倍，我们很难判断哪个项目更加优质。但如果说A项目的IRR是30%，B项目的IRR是25%，那么高下立判。 因此，对于普通投资者来说，只要牢牢记住IRR越高越好，这就足够了。 如上所述，IRR与ROI最大的区别就在于前者考量了货币的时间价值，因此只要在“时间”上合理做文章，就可以起到化腐朽为神奇的效果。 下面来看一个夸张点的例子： 由此可见，同样都是投100赚200且期限相同的项目，回款越早的项目IRR明显越高，因此，只要将财务报表加以调整使现金净流入发生在早期，便可以使得IRR变得非常“好看”。 所以说，对拟投机构、拟投项目进行IRR真实性的确认（尽调、对IRR的重新计算与核实）是非常有必要的。 然而，普通投资者很难有能力和精力做到这些，因此，通过负责任的、专业的、风控强大的财富管理机构，或者通过顶级FOF进行股权项目的投资才是上上策。

俗话说，“千里马常有，伯乐却往往难寻”。滴滴从问世至今能一路走来，离开不了那些作为天使投资人的风投公司“慧眼识珠”。 近日，滴滴更新招股书，计划通过美国IPO发行2.88亿份ADS，代表7200万股A类普通股。IPO定价区间为每股ADS 13-14美元，预计定价为13.5美元，以每股13.5美元计算，预计市值将达647亿美元。 那么， 究竟有哪些风投公司在滴滴还名不经传时，就一眼就相中了这颗在时下无比璀璨夺目的“明珠”呢 ？ 招股书显示，在滴滴出行还只是”概念“的时候， 天使投资人王刚2013年3月一共投资滴滴16万美元(合人民币约70万元)，上市后其权益将转为2000万股A类普通股，合11.2亿美元（合人民币约70亿元），投资回报倍数高达7000倍。 天使投资，往往九死一生。 这些年，王刚前后共投资了近百个项目，滴滴是他的第一个投资项目，其余的也并非全是大获成功，2016年4月，王刚与真格基金共同参与了ofo的A+轮融资。 公开资料显示，在踏入创投圈前，王刚的身份还是一名阿里早期员工。2002年，王刚加入了阿里，所在部门是支付宝商户事业部，花名“老聃”。 但对于王刚而言，今年的惊喜不只滴滴。 6月22日，“数字货运第一股”满帮集团正式登陆纽交所，上市首日收涨超13%，市值突破230亿美元。而王刚不仅在2013年给了满帮一笔天使投资，更成为运满满与货车帮合并的关键人物，还出任了满帮集团首任CEO。 另外，从数据来看，滴滴上市的造富神话中，除了王刚，参与滴滴A轮投资的金沙江创投，回报倍数超过350倍；2013年投资1500万美元的腾讯、经纬，回报约60倍。此后的C轮、D轮投资者，回报则在5-20倍不等。 但随着打车大战升温，滴滴估值快速增长，投资人的回报倍率也在下降。 例如2014年底淡马锡、DST、GGV等投资近7亿美元，投资回报率“仅有”3.5倍，净收益额却超过20亿美元。 本文源自华盛资讯

回报倍数？与什么相关的回报？

最佳答案: 3、市净率公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式对大型或者比较稳定的公司非常友好。正常情况下市净率越低，投资价值肯定会更加的高。但假设市净率...

企业激励体系的方式很多，结合高风险的行业特点与现实情况，可从以下几方面考虑。（1）借鉴发达市场经济国家人力资源开发激励机制，设立风险付酬制度。即按职工的职位和参与最后技术与管理决策权的大小，确定风险付酬占工资的比例及在此比例下回报的倍数，风险付酬一般在5%～65%之间浮动，回报倍数在0～5倍，这就体现了企业的激励机制。据调查结果表明，对工程师实行25%～50%的风险付酬与0～3的回报倍数，其激励效果比发奖金好得多。（2）物质激励与精神激励相结合。物质激励可以包括工资、奖金、各种津贴及其他福利、晋升与培训机会，但这种激励方式过于单一，同时，金钱的边际效用是遵从递减规律的，在实践中往往达不到激励的目的。因此，必须结合精神激励，精神激励包括通过建立明确的组织目标激发员工的工作热情、有计划地进行工作轮换制、一定范围内的工作授权制等，来不断丰富和增强职工工作的内容，使职工感到工作更富挑战性与新鲜感，以满足职工通过工作而获得自我发展与实现自我价值的需要。（3）设立待岗制度。有激励也要有约束。结合目前航空企业冗员沉重的问题，设立待岗制度势在必行。即可考虑每年保持占整个企业30%左右的职工处于待岗状态，按其工资的30%左右发放基本生活费，对待岗职工在待岗期间实施培训，鼓励其自谋职业。同时，每年末对全企业职工进行竞争上岗和末位淘汰考核，原待岗的上岗一部分，原在岗的待岗一部分，始终保持30%左右的待岗职工比例，并形成一种循环与制度，以实现企业的不减员增效，不断优化职工素质结构。（4）从政策上提高整个从业人员的收入水平,使之与市场经济相适应，以保证激励的水准。另外，对上市企业的经营管理者实施股票期权制度，减少其短期行为给企业带来的无形损失，以达到对其长期经营绩效的激励。

35000万*25*5%*0.75/4000=8.2非常有可能是这样，但是因为本人天性怀疑一切的态度，所以不保证一定正确，黑黑

vc,pe,天使投资的区别：1、VC、天使投资人是前期投资的称呼，PE投资时项目必须达到一定的规模；2、VC投资后不参与公司的管理，天使投资除了提供资金还会参与企业管理；3、VC的出资人一般是专门的投资机构，天使投资可以来自不同的用户，比如邻居、家庭成员、朋友等，PE主要是银行或者信托公司来运作。vc投资一般指风险投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。是一种追求长期利润的高风险高报酬的投资。风险投资家一般都有很强的技术背景，同时他们也拥有专业的经营管理知识。PE投资是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。，PE投资主要通过非公开方式面向少数投资者募集，而非公开方式，其销售和赎回都是基金管理主体通过私下与投资者协商进行的。天使投资是权益资本投资的一种形式。指具有一定净财富的人士，对具有巨大发展潜力的高风险的初创企业进行早期的直接投资。属于自发而又分散的民间投资方式。

【答案】：A计算当前股权价值 使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式如下： 当前股权价值=退出时的股权价值／目标回报倍数=退出时的股权价值／（1+目标收益率）n

【答案】：C创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

【答案】：D如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

资本成本。一般直接是受到投资成本和投资收益的影响，同时对时间也非常敏感，假设回报倍数一定，不同的投资节奏和退出节奏，对应着截然不同的IRR水平。dpi并没有将时间因素纳入计算公式，自然也就没有考虑时间对基金收益水平的影响。

牛熊证的溢价比低约几个 %，但留意有回收价 (即死亡价)。 杠杆 = 可到轮商网址查询，不用自已计。 恒指瑞银E10月RC08 -7201 恒生指数(HSI) 最后更新: 16:01 条款及数据 牛熊证计算机 成交量及街货量 窝轮分析仪 现价 牛熊证变化(%) 买入价 卖出价 全日低位 全日高位 正股现价 正股变化(%) 0.085 41.67 0.087 0.089 0.075 0.134 22,237.11 -0.29 窝轮资料 牛熊证编号 7201 牛熊证名称 恒指瑞银E10月RC08 正股 恒生指数 牛/熊 牛 种类 R 到期日 (年-月-日) 2008-10-30 距离到期日 228天 最后交易日 (年-月-日) 2008-10-29 行使价 21,000.000 收回价 22,000.000 收回价距正股现价 237.110 内在值 0.082 财务费用 0.00253 溢价 0.14% 成交额("000) 55,262 街货量("000) 106,810 街货量(%) 21.36 杠杆 17.528 换股比率 15,000 每手股数 10,000 图片参考：ask.abnamro/ABN/warrantimg/ *** yzer/7201-ZH. ,参考: ask.abnamro/universalAnalyzer.do?mode=newquery&imcode=7201,有效杠杆 3.有效杠杆(Effective Gearing) 用途: 反映较真实的回报倍数 可以比较不同行使价及年期的认股证 算式: 有效杠杆 = 杠杆 X 对冲值 例 : 某认购证杠杆20 ，对冲值 0.5 有效杠杆 = 20 X 0.5 = 10倍 留意: 投资者需同时考虑年期、成交等市场因素 tatlee/tatlee/forum2/viewtopic?t=68 希望合用啦,参考: tatlee/tatlee/forum2/viewtopic?t=68,

公司创业融资时如何估值？ 　　融资难是我国小微企业进一步发展的最大阻力，融资难表现在信用风险大，可供融资的渠道少;融资产品单一，融资总量少等方面。近年来，受到国家政策的鼓舞，银行开始更多的关注开发面向小微企业的信贷产品，小微企业融资困难的问题有望解决。下面就来细数小微企业融资出现的一些新特征。 　　每个公司都有其自身价值，价值评估是资本市场参与者对一个公司在特定阶段价值的判断。非上市公司，尤其是初创公司的估值是一个独特的、有挑战性的工作，其过程和方法通常是科学性和灵活性相结合。 　　公司在进行股权融资(EquityFinancing)或兼并收购 (MergerAcquisition，MA)等资本运作时，投资方一方面要对公司业务、规模、发展趋势、财务状况等因素感兴趣，另一方面，也要认可公司对其要出让的股权的估值。这跟我们在市场买东西的道理一样，满意产品质量和功能，还要对价格能接受。 　　公司估值方法 　　公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法： 　　1、可比公司法 　　首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E(市盈率，价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。 　　目前在国内的风险投资(VC)市场，P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种： 　　历史市盈率(TrailingP/E)-即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前12个月的利润)。 　　比如A公司刚刚获得融资，B公司在业务领域跟A公司相同，经营规模上(比如收入)比A公司大一倍，那么投资人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。 　　可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。 　　3、现金流折现 　　这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下： 　　(其中，CFn:每年的预测自由现金流;r:贴现率或资本成本) 　　贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资本成本为40%- 60%，晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10%-25%之间。 　　这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。 　　4、资产法 　　资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。比如中海油竞购尤尼科，根据其石油储量对公司进行估值。 　　这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资金为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资金，投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以，资产法对公司估值，结果是最低的。 　　风险投资估值的奥秘 　　1、回报要求 　　在风险投资领域，好像他们对公司估值是非常深奥和神秘，但有些讽刺性的是，他们的估值方法有时非常简单。 　　风险投资估值运用投资回报倍数，早期投资项目VC回报要求是10倍，扩张期/后期投资的回报要求是3-5倍。为什么是10倍，看起来有点暴利?标准的风险投资组合如下(10个投资项目)： 　　–4个失败 　　–2个打平或略有盈亏 　　–3个2-5倍回报 　　–1个8-10倍回报 　　尽管VC希望所有投资的公司都能成为下一个微软、下一个google，但现实就是这么残酷。VC要求在成功的公司身上赚到10倍来弥补其他失败投资。投资回报与投资阶段相关。投资早期公司的VC通常会追求10倍以上的回报，而投资中后期公司的VC通常会追求3-5倍的回报。 　　假设VC在投资一个早期公司4年后，公司以1亿美元上市或被并购，并且期间没有后续融资。运用10倍回报原则，VC对公司的投资后估值(post-moneyvaluation)就是1000万美元。如果公司当前的融资额是 200万美元并预留100万美元的`期权，VC对公司的投资前估值(pre-moneyvaluation)就是700万美元。 　　VC对初创公司估值的经验范围大约是100万美元–2000万美元，通常的范围是300万美元–1000万美元。通常初创公司第一轮融资金额是50万美元–1000万美元。 　　公司最终的估值由投资人能够获得的预期回报倍数、以及投资人之间的竞争情况决定。比如一个目标公司被很多投资人追捧，有些投资人可能会愿意降低自己的投资回报率期望，以一个高一点的价格拿下这个投资机会。 　　2、期权设置 　　投资人给被投资公司一个投资前估值，那么通常他要求获得股份就是： 　　投资人股份=投资额/投资后估值 　　比如投资后估值500万美元，投资人投100万美元，投资人的股份就是20%，公司投资前的估值理论上应该是400万美元。 　　但通常投资人要求公司拿出10%左右的股份作为期权，相应的价值是50万美元左右，那么投资前的实际估值变成了350万美元了： 　　350万实际估值+$50万期权+100万现金投资=500万投资后估值 　　相应地，企业家的剩余股份只有70%(=80%-10%)了。 　　把期权放在投资前估值中，投资人可以获得三个方面的好处： 　　首先，期权仅仅稀释原始股东。如果期权池是在投资后估值中，将会等比例稀释普通股和优先股股东。

STRATEGYIRR（内部收益率）是基金业绩判断中的重要指标之一。此前行业曾陷入唯IRR论，随着大家对IRR的认识和统计的混乱，又对IRR产生了一定程度的“不信任”。但无论在什么阶段，IRR都是判断基金业绩不可或缺的指标，其核心任务是反映GP对基金的投资使用效率 ，LP可从基金不同阶段的IRR中判断基金的投资节奏和策略规划。无论是“唯IRR论”，抑或是“唯DPI论”，都是片面和偏颇的。张欣欣丨母基金周刊特约作者。现任元和资本风控经理，元和资本成立于2016年，是一家早期VC母基金，以早期投资为主，中期投资为辅。元和资本以母基金为平台，以早中期投资为入口，秉承“与优秀为伍，创美好未来”的理念，致力于建立股权投资产业生态，积极探索“双创”融合“产业发展”的最佳路径。私募股权领域,IRR (内部收益率)是用来评价基金业绩的关键指标之一。IRR这一指标，直接受到投资成本和投资收益的影响，同时对时间也非常敏感，假设回报倍数一定，不同的投资节奏和退出节奏，对应着截然不同的IRR水平。从基金历史的IRR，一方面可以帮助LP对基金历史业绩有所判断，更可以从时间的维度上一定程度反映出基金的投资节奏和退出节奏，从而反映出基金的管理策略。如果外界不了解IRR具体的统计口径，那么IRR的最终值的参考意义也会小很多。目前对于IRR的理解大家还存在着一些误区和不清晰的地方，导致了外界盲目的追求基金的IRR或者“不信任”IRR。例如，在普遍认识中，人们往往将IRR与年化收益率混淆，从而对基金真实业绩产生误判。同时，由于合伙制企业“先分后税”的原则，在计算IRR的过程中在GP和LP不同的立场下，统计出的投资成本和投资收益也会存在差异，进而导致在GP层面计算的IRR与在LP层面计算的IRR出现差异。而在投资期的基金，在计算基金的IRR时，除了需要考虑基金为了维持正常运营的各项费用支出外，要不要考虑将基金账面暂时尚未使用的资金计入基金组合的当前价值，这也会影响基金的IRR水平。再加上现实投资活动中，一只基金除了投向项目的投资成本和退出收益等主要活动对应的现金流出和现金流入外，还需要支付基金正常运营的各种费用，如管理费，开办费，审计费等等，那么在计算基金的IRR时是否需要将这些用于基金正常运营的费用包括在投资成本内，采用不同取数口径，就会影响最终的投资成本金额，在相同的收益水平下，最终肯定会影响基金的IRR水平。正是因为在私募股权投资行业计算IRR时目前存在上述种种问题，我们通过适当假设限定范围内，对私募股权基金的IRR不同的计算方式进行分析，希望可以有助于行业更加全面系统的认识IRR。一、IRR的计算原理在评价私募股权基金收益水平时，内部收益率（Internal Rate of Return 简称IRR）是目前业界普遍采用的指标。IRR就是现金流入现值总额与现金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。计算公式如下：其中T为投资期限，CF（Cash Flow）代表t期的净现金流。它考虑了资本的时间价值（time value），现金流出为负数，反之现金流入为正数。在计算IRR时，要使净现值为0，必须有现金流出和现金流入，而且第一笔肯定是现金流出，否则便不能得出结果。私募股权基金的特点是前期现金流出多，后期现金流入多，利用IRR则会使收益率趋近于真实收益，计算IRR的时期越长，其结果越稳定，意味着计算当期的结果和最终的基金收益之间的偏差较小；为了更好理解IRR这个收益指标，我们举个例子来说明。假设我们看中一个投资项目，投入100万元购入创业项目的股权。8年以后，项目成功上市，在8年前投入的100万元上涨至8倍，变成了800万元。根据这些条件，我们可以利用excel表格中自带的IRR函数公式计算得出，该笔投资的IRR为30%。

每个公司都有其自身价值，价值评估是资本市场参与者对一个公司在特定阶段价值的判断。非上市公司，尤其是初创公司的估值是一个独特的、有挑战性的工作，其过程和方法通常是科学性和灵活性相结合。公司在进行股权融资(EquityFinancing)或兼并收购(MergerAcquISition，MA)等资本运作时，投资方一方面要对公司业务、规模、发展趋势、财务状况等因素感兴趣，另一方面，也要认可公司对其要出让的股权的估值。这跟我们在市场买东西的道理一样，满意产品质量和功能，还要对价格能接受。 公司估值方法 公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法： 1、可比公司法 首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E(市盈率，价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。 目前在国内的风险投资(VC)市场，P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种： 历史市盈率(TrailingP/E)-即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前12个月的利润)。 预测市盈率(ForwardP/E)-即当前市值/公司当前财务年度的利润(或未来12个月的利润)。 投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是： 公司价值=预测市盈率×公司未来12个月利润 公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20%-35%。 对于有收入但是没有利润的公司，P/E就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用P/S法来进行估值，大致方法跟P/E法一样。 2、可比交易法 挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司。比如A公司刚刚获得融资，B公司在业务领域跟A公司相同，经营规模上(比如收入)比A公司大一倍，那么投资人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。 可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。 3、现金流折现 这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下： (其中，CFn:每年的预测自由现金流;r:贴现率或资本成本) 贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资本成本为40%-60%，晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10%-25%之间。 这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。 4、资产法 资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。比如中海油竞购尤尼科，根据其石油储量对公司进行估值。 这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资金为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资金，投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以，资产法对公司估值，结果是最低的。 风险投资估值的奥秘 1、回报要求 在风险投资领域，好像他们对公司估值是非常深奥和神秘，但有些讽刺性的是，他们的估值方法有时非常简单。 风险投资估值运用投资回报倍数，早期投资项目VC回报要求是10倍，扩张期/后期投资的回报要求是3-5倍。为什么是10倍，看起来有点暴利?标准的风险投资组合如下(10个投资项目)： –4个失败 –2个打平或略有盈亏 –3个2-5倍回报 –1个8-10倍回报 尽管VC希望所有投资的公司都能成为下一个微软、下一个gooGLe，但现实就是这么残酷。VC要求在成功的公司身上赚到10倍来弥补其他失败投资。投资回报与投资阶段相关。投资早期公司的VC通常会追求10倍以上的回报，而投资中后期公司的VC通常会追求3-5倍的回报。假设VC在投资一个早期公司4年后，公司以1亿美元上市或被并购，并且期间没有后续融资。运用10倍回报原则，VC对公司的投资后估值(post-moneyvaluation)就是1000万美元。如果公司当前的融资额是200万美元并预留100万美元的期权，VC对公司的投资前估值(pre-moneyvaluation)就是700万美元。 VC对初创公司估值的经验范围大约是100万美元–2000万美元，通常的范围是300万美元–1000万美元。通常初创公司第一轮融资金额是50万美元–1000万美元。 公司最终的估值由投资人能够获得的预期回报倍数、以及投资人之间的竞争情况决定。比如一个目标公司被很多投资人追捧，有些投资人可能会愿意降低自己的投资回报率期望，以一个高一点的价格拿下这个投资机会。 2、期权设置 投资人给被投资公司一个投资前估值，那么通常他要求获得股份就是： 投资人股份=投资额/投资后估值 比如投资后估值500万美元，投资人投100万美元，投资人的股份就是20%，公司投资前的估值理论上应该是400万美元。 但通常投资人要求公司拿出10%左右的股份作为期权，相应的价值是50万美元左右，那么投资前的实际估值变成了350万美元了： 350万实际估值+$50万期权+100万现金投资=500万投资后估值 相应地，企业家的剩余股份只有70%(=80%-10%)了。 把期权放在投资前估值中，投资人可以获得三个方面的好处： 首先，期权仅仅稀释原始股东。如果期权池是在投资后估值中，将会等比例稀释普通股和优先股股东。 比如10%的期权在投资后估值中提供，那么投资人的股份变成18%，企业家的股份变成72%： 20%(或80%)×(1-10%)=18%(72%) 可见，投资人在这里占了企业家2%的便宜。 其次，期权池占投资前估值的份额比想象要大。看起来比实际小，是因为它把投资后估值的比例，应用到投资前估值。在上例中，期权是投资后估值的10%，但是占投资前估值的25%： 50万期权/400万投资前估值=12.5% 第三，如果你在下一轮融资之前出售公司，所有没有发行的和没有授予的期权将会被取消。这种反向稀释让所有股东等比例受益，尽管是原始股东在一开始买的单。比如有5%的期权没有授予，这些期权将按股份比例分配给股东，所以投资人应该可以拿到1%，原始股东拿到4%。公司的股权结构变成： 100%=原始股东84%+投资人21%+团队5% 换句话说，企业家的部分投资前价值进入了投资人的口袋。风险投资行业都是要求期权在投资前出，所以企业家唯一能做的是尽量根据公司未来人才引进和激励规划，确定一个小一些的期权池。 3、对赌条款 很多时候投资人给公司估值用P/E倍数的方法，目前在国内的首轮融资中，投资后估值大致8-10倍左右，这个倍数对不同行业的公司和不同发展阶段的公司不太一样。 投资后估值(P)=P/E倍数×下一年度预测利润(E) 如果采用10倍P/E，预测利润100万美元，投资后估值就是1000万美元。如果投资200万，投资人股份就是20%。 如果投资人跟企业家能够在P/E倍数上达成一致，估值的最大的谈判点就在于利润预测了。如果投资人的判断和企业家对财务预测有较大差距(当然是投资人认为企业家做不到预测利润了)，可能在投资协议里就会出现对赌条款(RatchetTerms)，对公司估值进行调整，按照实际做到的利润对公司价值和股份比例进行重新计算： 投资后估值(P)=P/E倍数×下一年度实际利润(E) 如果实际利润只有50万美元，投资后估值就只有500万美元，相应的，投资人应该分配的股份应该40%，企业家需要拿出20%的股份出来补偿投资人。 200万/500万=40% 当然，这种对赌情况是比较彻底的，有些投资人也会相对“友善”一些，给一个保底的公司估值。比如上面例子，假如投资人要求按照公式调整估值，但是承诺估值不低于800万，那么如果公司的实际利润只有50万美元，公司的估值不是500万美元，而是800万美元，投资人应该获得的股份就是25%： 200万/800万=25% 对赌协议除了可以用预测利润作为对赌条件外，也可以用其他条件，比如收入、用户数、资源量等等。 总结及结论 公司估值是投资人和企业家协商的结果，仁者见仁，智者见智，没有一个什么公允值;公司的估值受到众多因素的影响，特别是对于初创公司，所以估值也要考虑投资人的增值服务能力和投资协议中的其他非价格条款;最重要的一点是，时间和市场不等人，不要因为双方估值分歧而错过投资和被投资机会。免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。

天使投资是自由投资者获非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性前期投资，天使投资是风险投资的一种，是一种非组织化的创业投资形式，通常指给予初创企业资金支持，帮助其迅速启动、步入正轨的投资者。风投也称创业投资，主要指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式，是私人股权投资的一种方式。风险投资一般采用风险投资基金的方式运作，在法律结构上是采取有限合伙的形式，风投公司作为普通合伙人管理该基金的投资运作，获得相应报酬。私募股权投资指通过私募资金对非上市公司进行的权益性投资，在交易实施过程中，PE会附带考虑将来的退出机制，即通过首次公开发行股票、兼并及收购或管理层回购等方式退出获利。PE主要通过非公开的方式面向少数机构投资者获个人募集，他的销售和赎回都是基金管理者通过私下或投资者协商进行的，绝少公开操作，无需披露交易细节。私募股权的运作指私募机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目推出的整体运作过程，私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的汇报水平，属于不能独占的商业机密。

不包含。投资回报是指通过投资而应返回的价值，投资回报应该是去掉本金之后剩余的部分，不包含本金，投资回报也就是投资所挣的纯利润。

平时对他一定要温柔一些，改变他心里面的一些想法，这样就能够让冷漠行的人做出改变。

新增股权投资是指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增加企业的资本金。有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。 《中华人民共和国公司法》 第七十一条 有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权;不购买的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例;协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。

法律主观：我们国家法律是如何规定对于清算优先权利的，具体有哪些法律条文进行规范，接下来由 的小编为大家整理了一些关于这方面的知识，欢迎大家阅读! 几乎所有的VC都选择可转换优先股(Convertiblepreferredstock)的投资方式，而可转换优先股的最重要的一个特性就是拥有清算优先权。“Liquidation”一般是指 公司 被卖掉或者被清算;“Preference”指优先股在清算的时候有优先权把他们的钱先拿出来。优先清算权是Termsheet中一个非常重要的条款，决定公司在清算后蛋糕怎么分配，即在发生被投资公司清算的情况，偿付债务后的清算财产，优先由投资人分配(投资金额加上一定的回报)，分配后的余额由投资人和其他 股东 根据股份比例再次分配。例如，A轮(SeriesA)融资的Termsheet中，规定A轮投资人，即A系列优先股股东(SeriesApreferredshareholders)能在普通股(Common)股东之前获得多少回报。同样道理，后续发行的优先股(B/C/D等系列)优先于A系列和普通股。也就是说投资人在创业者和团队之前收回他们的资金。 通常所说的清算优先权有两个组成部分：优先权(Preference)和参与分配权(Participation)。参与分配权，或者叫双重分配权(DoubleDip)有三种：无参与权(Nonparticipation)、完全参与分配权(Fullparticipation)、附上限参与分配权(Cappedparticipation)，相应的就有三种清算优先权：1、不参与分配优先清算权(Non-participatingliquidationpreference)参考实例：LiquidationPreference:IntheeventofanyliquidationorwindingupoftheCompany,theholdersoftheSeriesAPreferredshallbeentitledtoreceiveinpreferencetotheholdersoftheCommonStockapershareamountequalto[x]theOriginalPurchasePriceplusanydeclaredbutunpaiddividends(theLiquidationPreference).清算优先权：在公司清算或结束业务时，A系列优先股股东有权优先于普通股股东获得每股[x]倍于原始购买价格的回报以及宣布但尚未发放的股利(清算优先权)。这就是实际的清算优先权，退出回报如下图： 当公司退出价值(ExitValue)低于优先清算回报时，投资人拿走全部清算资金;当公司退出价值按投资人股份比例分配的数额高于优先清算回报时，投资人将优先股转换成普通股，跟普通股股东按比例分配;当公司退出价值介于两者之间时，投资人拿走约定的优先清算回报额。在普通股股东获得利益分配之前，投资人要获得原始投资一个确定倍数的回报。在过去很长时间里，标准的是“1倍(1X)”清算优先权。目前现在大部分情况是1倍(1X)至2倍(2X)。2、完全参与分配优先清算权(Full-participatingliquidationpreference)完全参与分配权的股份在获得清算优先权的回报之后，还要跟普通股按比例分配剩余清算资金。在优先权条款后还会附加以下条款：Participation:AfterthepaymentoftheLiquidationPreferencetotheholdersoftheSeriesAPreferred,theremainingassetsshallbedistributedratablytotheholdersoftheCommonStockandtheSeriesAPreferredonacommonequivalentbasis.参与权：在支付给A系列优先股股东清算优先权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配。退出回报如下图所示： 当公司退出价值低于优先清算回报时，投资人拿走全部清算资金。超过优先清算回报部分，投资人和普通股股东按 股权 比例分配。3、附上限参与分配优先清算权(Capped-participatingliquidationpreference)附上限参与分配权表示优先股按比例参与分配剩余清算资金，直到获得特定回报上限。在优先权条款后会附加以下条款：Participation:AfterthepaymentoftheLiquidationPreferencetotheholdersoftheSeriesAPreferred,theremainingassetsshallbedistributedratablytotheholdersoftheCommonStockandtheSeriesAPreferredonacommonequivalentbasis;providedthattheholdersofSeriesAPreferredwillstopparticipatingoncetheyhavereceivedatotalliquidationamountpershareequalto[X]timestheOriginalPurchasePrice,plusanydeclaredbutunpaiddividends.Thereafter,theremainingassetsshallbedistributedratablytotheholdersoftheCommonStock.参与权：在支付给A系列优先股股东清算优先权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配;但A系列优先股股东一旦其获得的回报达到[x]倍于原始购买价格以及宣布但尚未发放的股利，将停止参与分配。之后，剩余的资产将由普通股股东按比例分配。法律客观：《中华人民共和国 企业破产法 》第一百一十三条 破产财产 在优先清偿破产费用和共益 债务 后，依照下列顺序清偿： (一)破产人所欠职工的 工资 和医疗、 伤残 补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本 养老保险 、基本 医疗保险 费用，以及法律、行政 法规 规定应当支付给职工的补偿金； (二)破产人欠缴的除前项规定以外的 社会保险 费用和破产人所欠税款； (三)普通破产债权。 破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求的，按照比例分配。 破产企业的董事、监事和高级管理人员的工资按照该企业职工的平均工资计算。

a轮融资上市翻至少两倍。融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分，是在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本，股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行，持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人。一、a轮融资上市翻多少倍融资时间-融资轮次-投资机构-投资金额-获得股份数-每股价格（计算可得）-每份ADS代表股份数-IPO的发行价有了上面这些数据，就可以计算每个轮次的投资人赚了多少倍、赚了多少钱了以及多久能上市。股权转让研究中心来源于超越S曲线，作者李刚强一、不同轮次的投资人在IPO时能赚多少倍？用户们先来看，IPO时，不同轮次的投资人能赚多少倍。二、天使投资的回报倍数在20-55倍之间。A轮投资人的回报倍数比天使投资的倍数要低的多，在统计的13家公司里，A轮投资超过10倍回报的仅有6家。回报倍数在3-8倍之间的有5家。这某种程度是否意味着A轮给的估值太高？有8家公司的B轮投资的回报倍数在2倍以内。7家公司的C轮投资的回报倍数在1倍以内。拼多多的天使轮投资人投资回报达到了惊人的610倍，A轮投资也达到了168倍。综上所述，知道了上市公司和非上市公司在一定程度上来说都是以营利为目的的机构，只不过上市公司在一些方面上可能发展的面比非上市公司更广，而二者来说都是有融资或者是发行股票的内容的，只不过上市公司的融资是否要缴纳税款则得根据官方的规定来看。

DPI指的是基金对投资者已分配的收益，也就是投入资本分红率。变现乘数：分红／投入资本的比值。比如退出收益为500万，当初股东投资300万，DPI=500/300=5/3。MOIC就是基金的投资回报倍数。比如一只1个亿的基金MOIC是5，那就代表这只基金所投资的资产价格是5亿，不考虑费用和Carry的话，投资者毛收益即为5倍。特点1、股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。2、股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。3、股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。

天使投资、风险投资的资金来源是最重要区别，天使投资一般投自己的钱，而风险投资一般是募集大基金的资金。

DPI指的是基金对投资者已分配的收益，也就是投入资本分红率。变现乘数：分红／投入资本的比值。比如退出收益为500万，当初股东投资300万，DPI=500/300=5/3。MOIC就是基金的投资回报倍数。比如一只1个亿的基金MOIC是5，那就代表这只基金所投资的资产价格是5亿，不考虑费用和Carry的话，投资者毛收益即为5倍。特点1、股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。2、股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。3、股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。

DPI指的是基金对投资者已分配的收益，也就是投入资本分红率。变现乘数：分红／投入资本的比值。比如退出收益为500万，当初股东投资300万，DPI=500/300=5/3。MOIC就是基金的投资回报倍数。比如一只1个亿的基金MOIC是5，那就代表这只基金所投资的资产价格是5亿，不考虑费用和Carry的话，投资者毛收益即为5倍。特点1、股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。2、股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。3、股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。

天使投资虽是风险投资家族的一员，但与常规意义上的风险投资相比，又有着以下几点不同之处：一、投资者不同。天使投资人一般以个体形式存在。二、投资金额不同。天使投资的投资额相对较少，在中国，每笔投资额约为5万美元到50万美元。三、投资审查程序不同。天使投资对创业项目的审查不太严格，大多都是基于投资人的主观判断或喜好而决定，手续简便，而且投资人一般不参与管理。四、天使投资更注重提供增值服务。本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

股权投资，是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。股权投资的动因，主要有： ①获取收益，包括获得股利和资本利得；②获得资产控制权，通过资产的调整、调度和增值来获得利益；③参与经营决策，以分散风险、发现商业机会；④调整资产结构、增加可流动资产，在投资购买可交易股份的场合，这种动因时常存在；⑤投机，以获取买卖价格的差额，在投资于可交易股份的场合，这种动因时常存在。评估方法：对于股权投资，其评估方法一般都应用收益法。直接投资由于投资比重不同，可以分为全资投资、控股投资和非控股投资。对全资企业和控股企业的直接投资，用整体企业评估方式评估确定其净资产额。对控股企业，应按投资股权比例计算应分得的净资产额，即对该企业直接投资的评估值。如果被投资企业经过评估，净资产额为零或为负值时，对该企业的直接投资的评估值为零。对非控股的直接投资，一般应采用收益法进行评估。对投资份额很小，可根据被评估企业经过注册会计师审计的资产负债表上的净资产数额，再根据投资方应占的份额确定评估值。

币的拼音 币的解释 币是什么意思 1、币字的拼音是bì ; 2、 币字的解释：（名）货币：硬～｜银～｜纸～｜人民～。 精选部分币组词的词语造句及词语的拼音和详细解释： 1、货币交换造句：消费信用是一种经济现象，是市场经济的必然产物，它是商品由物物交换、货币交换后再发展到信用交换的高级阶段。 解释：指以货币为媒介的商品交换。 2、银币造句：他把狗儿抱到女巫的围裙上。当他看到箱子里有那么多的银币的时候，他就把他所有的铜板都扔掉，把自己的衣袋和行军袋全装满了银币。 解释：银制的货币。 3、币制造句：中国 *** 与美国 *** 进行了长达两年的艰苦交涉，最后与美国达成了白银交易，据此改革并稳定了中国的币制，实现了中国多年来一直追求的货币现代化。 解释：货币制度，包括拿什么做货币和货币的单位，以及硬币的铸造，纸币的发行、流通等制度。 4、纸币造句：美国 *** 维持它自己的网站??财政直接账户??在这里你可以创建一个账户，它连接到你选择的银行账户，只需简单一点击就可以买到短期国库券、纸币和债券。 解释：纸制的货币，一般由国家银行或 *** 授权的银行发行。 5、本位货币造句：第二十九条合营公司应采用人民币为记帐的本位货币。 解释：一国货币制度中的基本货币，如我国票面为‘圆"的人民币。简称本币。 6、货币造句：我们指责中国向我们出售这个或那个廉价商品，最重要的是，我们对中国向我们出售廉价货币（人民币或元）而感到气愤。 解释：充当一切商品的等价物的特殊商品。货币是价值的一般代表，可以购买任何别的商品。 7、货币流通造句：海外的投资者藉由交换海外货币为本国票据，用来便宜抢购拆除上海公寓，或是在广州建设新工厂，在货币流通上对人民币升值造成压力。 解释：直接依存于商品流通，货币在不同所有者之间转手的运动。 8、钱币造句：假如你对这个国家本身有兴趣，可以参观贝特.亚当博物馆，这是一座私人住宅，储存着多姿多彩的阿曼文化，从钱币到古老的印刷品。 解释：钱（多指金属的货币）。 9、币值造句：中国之所以持有如此多的美国国债，原因在于它想将人民币的币值保持在一个较低的水平上，进而保持其在出口市场上的竞争优势。 解释：货币的价值，即货币购买商品的能力。 10、铸币造句：然而，自相矛盾却毫不让人吃惊的是，恰恰在铸币原料短缺或正在急剧贬值时，不论是当地或国家 *** 都特别渴望发行纸币。 解释：金属铸成的货币。 11、港币造句：据本周三消息，香港一套豪华公寓日前以2.25亿港币（2880万美元）的高价售出，这是全亚洲售出的单价最贵的一套公寓。 解释：香港地方通行的货币，以‘元"为单位。 12、合同货币造句：本合同买卖双方的支付均以本合同货币通过买卖双方银行进行。 解释：见〖契约货币〗。 13、法币造句：解决通货膨胀罪恶的唯一真正方法，那么，就是把货币与政治分开，让货币再次由一种市场商品而非中央 *** 发行的法币来担当。 解释：1935年以后，国民党反动 *** 发行的纸币。 14、货币金融危机造句：该基金负责人警告说，国际货币金融危机可能产生的另一个国际货币体系，如果不改革。 解释：指资本主义国家因政治经济危机不断加深而造成的货币金融领域的严重混乱和动荡。反映了资本主义再生产过程的矛盾日益尖锐化。它具有经常性的特点。也叫财政金融危机。 15、辅币造句：辅币上的脸也看着他，线条粗犷，神色镇静，令人宽心，但是藏在那黑胡子背后的是什么样的一种笑容？ 解释：为辅助本位货币而发行的币值小的货币。 16、人民币造句：其次，在G20峰会之前作出这样的改变，中国即使没有把有关人民币汇率的问题撤下会议议程，也把它弱化成了次要问题。 解释：我国法定货币。以圆为单位。 17、外币造句：这些新协议将为他们将大陆办事处升级为可以进行存贷款业务的分支机构铺平道路，不过他们最初只能进行外币业务。 解释：外国的货币。 18、刀币造句：其中齐国的大刀币上的铭文的释读，众专家学者有不同的看法。 解释：中国古铜币名。形似刀，上面铸有文字，由生产工具的刀演变而成。 19、货币地租造句：同时，由于商品货币经济的发展，货币地租代替劳役地租成为一种必然趋势。 解释：封建地租的一种形式。农民将农产品出卖后，向地主缴纳一定数量的货币以代替劳役地租和实物地租。封建社会后期主要采取货币地租的形式。 有关币字组词的词语列表 币的组词 币怎么组词 币的多音字组词 币字组词 三币、书币、输币、委币、牺币、香币、奉币、方币、法币、婚币、旌币、寄币、贿币、刀币、驰币、楮币、车币、琛币、布币、彩币、采币、边币、贝币、职币、征币、正币、制币、质币、中币、瑶币、雁币、侑币、量币、宝币、皮币、靡币、马币、旅币、筐币、礼币、庆币、钱币、青币、器币、娉币、农币、厚币、国币、货币、释币、束币、私币、岁币、铜币、通币、伪币、息币、外币、下币、夕币、赝币、遗币、银币、硬币、玉币、赞币、珍币、纸币、祝币、贽币、赀币、重币、资币、铸币、走币、币制、币值、币玉、币余、币仪、币献、币物、币泉、币器、币聘、币马、币爵、币锦、币籍、币赍、币号、币贡、币法、币财、币帛、上币、生币、牲币、港币、发币、酬币、斥币、钞币、财币、搏币、本币、杯币、辅币、圭币、轨币、鬼币、公币、羔币、赋币、入币、泉币、遣币、聘币、镍币、纳币、鹿币、龙币、六币、奁币、金币、锦币、嘉币、纪念币、澳门币、人民币、白鹿币、袁头币、冀南币、货币市场、货币制度、货币职能、货币升值、货币工资、货币贬值、电子货币、信用货币、白鹿皮币、祝币史辞、世界货币、甘言厚币、币重言甘、卑礼厚币、卑辞重币、卑辞厚币、本位货币、辅助货币、货币流通、货币政策、货币地租、货币资本、货币购买力、可兑换货币、三块钱国币、欧洲货币单位、国际货币体系

交换机的词语解释是：设在各电话用户之间，能按通话人的要求接通电话的机器。有人工的和自动的两大类。交换机的词语解释是：设在各电话用户之间，能按通话人的要求接通电话的机器。有人工的和自动的两大类。注音是：ㄐ一ㄠㄏㄨㄢ_ㄐ一。拼音是：jiāohuànjī。结构是：交(上下结构)换(左右结构)机(左右结构)。词性是：名词。交换机的具体解释是什么呢，我们通过以下几个方面为您介绍：一、引证解释【点此查看计划详细内容】⒈设在各电话用户之间，能按通话人的要求接通电话的机器。有人工的和自动的两大类。二、国语词典装设在各电话用户间，能依通话人的需求接通电话的一种机器装置。可分为人工与自动两类。目前电信已全面改用自动交换机。三、网络解释交换机交换机（Switch）意为“开关”是一种用于电（光）信号转发的网络设备。它可以为接入交换机的任意两个网络节点提供独享的电信号通路。最常见的交换机是以太网交换机。其他常见的还有电话语音交换机、光纤交换机等。关于交换机的单词central关于交换机的成语盖头换面貂裘换酒将机就机传杯换盏换汤不换药夺胎换骨换骨夺胎换日偷天关于交换机的词语移步换形换骨夺胎貂裘换酒移宫换羽默换潜移夺胎换骨等价交换传杯换盏换日偷天时移物换关于交换机的造句1、有些交换机生成一个路由表，其中包含了主机的地址和地址所在配置器的地址。2、本文对程控数字电话交换机所用的集成电路器件，交换机的系统结构以及性能要求的发展趋势进行了讨论。3、潜流交换机理主要包括泵吸交换和冲淤交换。4、当初，路由器和交换机逐渐成为低成本商品，思科随后进入了新的市场：视讯会议系统、机顶盒和翻转摄像机。5、虚拟网络设施的关键开发之一就是虚拟交换机的开发。点此查看更多关于交换机的详细信息

组词：偷换，交换，置换，互换，换班，换代等等。造句：只恐流年暗中换。他换上了一身新衣服。

1. “信的格式”例文 （一）格式称呼：第一行，顶格，后面加冒号，表 示下面有话要说。 正文：信的主要部分。开头空两格，先 写问候的话。 结尾：写上致敬或祝福的话。“此 致”、“祝你”等话，应紧接正文之 后，或另起一行空两格写，“敬礼” “健康”之类的话另起一行顶格写。 署名、日期：信的右下方写上写信人的 名字和写信的日期。 （二）范文 亲爱的妈妈： 您好！三八妇女节来了，我衷心地祝福您：节日快乐、身体健康、工作顺利！我永远爱您！ 每天早晨天不亮，您就开始给我做饭。 每天晚上您又辅导我做作业，给我做我最爱吃的饭菜。每次我考试失误时，您会对我说：“没事下次再努力吧！”但是当我考好了，您又笑眯眯地说：“别骄傲下次再努力，要考得比这次更好！”简单的话语鼓励着我在成长中更优秀。 妈妈我一定不辜负您对我的期望，好好学习，天天向上！ 此致敬礼！永远爱您的儿子 2010·3·8。 2. 信的格式范文 一般书信写作格式及范文2008-10-11 15:36一般书信写作格式及范文书信一般由称谓、问候语、正文、结尾、署名、日期所构成。 我们以刘星给强强的一封信为例作简单讲析。1 .称谓 在首行顶格的位置写称谓，后加冒号。 为了表示尊敬、亲切，可在称谓前加上“尊敬的”或“亲爱的”等词。这由写信人与收信人的关系的亲疏远近而定。 亲爱的强强：（同学之间，关系亲密，可用亲爱的）2 .问候语 第二行开头空两格写问候语。 运用礼貌语言，使收信人感到亲切，受到尊敬。 长者多问候身体，中年人多问候事业和家庭，青年人多问候爱情和学业，少年儿童多祝愿健康成长。 你好！你在新学校的生活还习惯吧，别忘记了老同学哟3 .正文 另起一行空两格写，一般一件事一段，注意要分层次叙述清楚，简洁清晰 语言要求准确通俗，明白如话，不要作过多过深的修饰，已免造成对方难于理解。 最近我们准备开一次同学聚会，不知你有时间回来参加没有。 另外，请你帮我到新华书店买一本语文学习资料，阅读方面的。 4 .结尾 要根据收信人的身份，写表示祝愿的话，以示礼貌。 一般性的祝词“此致”“敬礼”，格式是另起一行空两格写“此致”，“敬礼”下一行顶格写。 给长者的信往往写“祝您健康长寿”，给朋友写“祝工作顺利”，给晚辈写“祝你学习进步”。 祝学习更上一层楼。 5 .署名和日期 最后两行靠右写写信人的姓名，姓名正下方落下写信日期。 根据写信人与收信人的关系，在姓名前可表明身份，如“学生 *** ”、“儿 ** ”等。 好友：刘星 **年*月*日一般书信写作注意事项：1 .内容要写得清楚明白，以免造成对方的误会或疑问，耽误事情。2 .用词要热情、自然、贴切、有礼貌。 3 .要按照书信的格式写，信封写作更要规范，避免投递困难。4 .字迹要清楚，不能潦草，以免造成误会和麻烦。 **同学： 你好！我是一位关心你的高中学生。从资料中了解到你的情况，我的心中有万分感触。 此时，我心里所想的并不是你所做的对与错，而是想“我们这一代为什么会如此脆弱”？ 前些时候，我在一张报纸上看到了这样一件事：一个13岁的男孩，因被老师批评，一时没想通，便自杀了。不管他是男孩也好，女孩也罢，与你相同的是，你们同样都是“好”学生。 问题的关键便在于此。你之所以能有此举动，说白了，是心理素质问题。 作为一个连续6年被评为“三好”学生并且以全校第一名的成绩被保送到重点中学的你，可以说，在你有限的生命中一直是一帆风顺的，因此，也就不知世事的艰难。大人们的就业问题、婚姻问题，学生们的升学问题、前途问题，都在困扰着人们，然而，每个人面临困难的时候都要去自杀吗？不是的。 我们应该找出自己的弱点，再迎头赶上去。以前，我同情那些自杀者，我想他们是被社会、被家庭逼迫得走投无路才会那么做。 但我现在瞧不起这种人，我认为他们是生活的弱者。人获得生命是多么不易呀！从“盘古开天”到“女娲造人”，都暗示了生命的可贵和来之不易。 可是，你为什么不去好好珍惜呢？特别是生长在祖国首都，学习在重点中学，成绩又名列前茅的你，为什么不时时想想自己身在幸福和顺境之中呢？想想曾有多少同龄人在羡慕你！为什么不能做到得而不喜、失而不忧、处变不惊呢？必须承认，在我们成长的过程中，受到不少不良因素的影响。家长从我们很小的时候便抑制我们的思想，不许这样，不许那样，结果是孩子老实了，可那股子灵气却消失了。 因此，我们的思维在不同程度上受到局限，心胸也变得非常狭窄。我们不能到大自然中去，体会不到那壮丽河山的博大胸襟，但我们可以读书，可以用书来充实我们的思想，书告诉了我们很多做人的道理，该做什么，不该做什么，使我们在不断进步的过程中少走很多弯路。 为什么你不从中汲取一些经验和教训呢？为什么还要重蹈覆辙去续演人类的错误悲剧呢？ 安迪·麦克道尔，这个名字相信你一定有所耳闻，她是一位很杰出的女影星。她主演的影片在第42届戛纳国际电影节上获得金棕榈大奖。 这是一项怎样的殊荣啊！殊不知在成功的背后，她又付出了多少的艰苦。童年时，父母离异，这在当时的社会是一桩丑闻。 母亲从此一蹶不振，沦为酒鬼，年幼的她便担负重任。如果她很脆弱，相信今天一定见不到她的绰约风姿了。 如今，她凭着自信与实力终于向人们证实了她的价值，也证明了成功永远属于生命的强者。 姨于这件事，我觉得所有的人都太过于在乎了，本来那位老师完全可以将此事不了了之，班主任也不必大张旗鼓地训斥，而父母也不应一味地责备。 但有些事情既然已经发生了，就应该有应付的办法。凡事，你可以从消极与积极两个方面考虑。 倘一篇非常优秀的作文，被老师认为是抄袭来的时候，并在文后批语中注上如“如果这是你写的，那么很不错”的之类的话，积极者会认为：老师最起码认为这篇文章还不错；而消极者会恨恨地说老师看不起他，然后又怨天忧人地说一些丧气话，并发誓再不好好写作文了。可这是解决问题的方法吗？所以，做人有时要有一些阿Q精神，学一学精神胜利法，碰到烦心事的时候，要多往好的方面想一想。 才不致于钻牛角尖，更不至于最终酿。 3. 【写信的格式咋写啊 信的内容格式：1、“尊敬的：”或“亲爱的，：” （顶格写，别忘了冒号） 2、（空二格）先向对方问好 长辈的话：”；平辈的话“你好！” 熟稔的话：“好久不见了！”之类的 3、正文 有事说事儿，没事儿闲扯，反正随你写了，每段段首也要空两格.4、结尾格式：“此致 （空几格写） 敬礼”（另起一行，要顶格写） 5、写信人署名 （靠右） 写信日期（靠右） 内容实例：XXX：您（你）好 正文此致 敬礼！（上两行也可写成：祝 身体健康！） 写信人名字或昵称 写信的日期 完善答案 为君停留 回答采纳率：22.2% 2008-09-21 13:20 检举 是否解决问题（参与评价1次） 能 解 决：1次 部分解决：0次 不能解决：0次 是否原创答案（参与评价0次） 原 创：0次 0次 ①称呼：顶格，有的还可以加上一定的限定、修饰词，如亲爱的等.②问候语：如写“你好”、“近来身体是否安康”等.独立成段，不可直接接下文.否则，就会违反构段意义单一的要求，变成多义段了.③正文.这是信的主体，可以分为若干段来书写.④祝颂语.以最一般的“此致”、“敬礼”为例.“此致”可以有两种正确的位置来进行书写，一是紧接着主体正文之后，不另起段，不加标点；二是在正文之下另起一行空两格书写.“敬礼”写在“此致”的下一行，顶格书写.后应该加上一个惊叹号，以表示祝颂的诚意和强度.称呼和祝颂语后半部分的顶格，是对收信人的一种尊重.是古代书信“抬头”传统的延续.古人书信为竖写，行文涉及对方收信人姓名或称呼，为了表示尊重，不论书写到何处，都要把对方的姓名或称呼提到下一行的顶头书写.它的基本做法，为现代书信所吸收.⑤具名和日期.写信人的姓名或名字，写在祝颂语下方空一至二行的右侧.最好还要在写信人姓名之前写上与收信人的关系，如儿***、父***、你的朋友***等.再下一行写日期.如果忘了写某事，则可以在日期下空一行、再空两格写上“又附”，再另起行书写未尽事宜.。 4. 信格式怎么写 (1)称呼 写一封信，先要把收信人的称呼顶格写在第一行，然后，再在后面加上冒号，表示下面有话要说。 (2)问候语 问候语要写在称呼的下一行，空两格。它可以独立成为一段。 (3)正文 正文一般分为连接语、主体文、总括语三个部分。每一个部分开头都应另起一行，空两格落笔。 (4)祝颂语 祝颂语是表示致敬或祝贺一类的话，如“此致”、“祝”等。它可以紧接着正文写，也可以独占一行，空两格写。另外，在写与“此致”和“祝”相配套的“敬礼”、“健康”一类表示祝愿的话语时，一般要另起一行顶格写。 (5)署名 写完信之后，在信的右下角写上发信人的姓名叫做署名。在署名的前面一般还要加上合适的称谓，如“同学”、“好友”，“弟”“妹”等。 (6)日期 发信的日期可写在具名的后边，也可以另起一行。 示例一篇【□=空格】： 亲爱的老师： □□您好！ □□【内容…… …… …… …… ……】祝 身体健康！ □□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□您的学生：xxx □□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□x年x月x日 5. 书信格式范文,打一篇文章 [思路分析] [解题过程] 书信，是我们日常生活中经常使用的一种应用文.可同学们在写信时，却常常对书信的格式掌握不住.那么，写信时，在格式上我们应当注意些什么呢？ 一般的书信由六个部分构成.这六个部分是：称呼、问候、正文、祝颂语、署名、日期.下面分别说说它们在格式上的要求. （1）称呼 写一封信，先要把收信人的称呼顶格写在第一行，然后，再在后面加上冒号，表示下面有话要说. （2）问候语 问候语要写在称呼的下一行，空两格.它可以独立成为一段. （3）正文 正文一般分为连接语、主体文、总括语三个部分.每一个部分开头都应另起一行，空两格落笔. （4）祝颂语 祝颂语是表示致敬或祝贺一类的话，如“此致”、“祝”等.它可以紧接着正文写，也可以独占一行，空两格写.另外，在写与“此致”和“祝”相配套的“敬礼”、“健康”一类表示祝愿的话语时，一般要另起一行顶格写. （5）署名 写完信之后，在信的右下角写上发信人的姓名叫做署名.在署名的前面一般还要加上合适的称谓，如“同学”、“好友”，“弟”“妹”等. （6）日期 发信的日期可写在具名的后边，也可以另起一行. 信的格式如下例所示. 小英同学 徐州分别已经快有一年了，咱们班学雷锋小组的成员都非常想念你. 前几天，我们到五保老人张奶奶家去打扫院子的时候，她老人家还在念叨你呢！（以下正文内容省略） 我们都希望你能趁假期回徐州一趟. 此致 敬礼 同学 王 萍。 6. 写信作文的格式怎么写 书信有固定格式。 书信一般包括称呼、问候语、正文、祝愿语、署名、日期六部分。 一、称呼：要根据写信人与收信人之间的关系来决定。 例文的作者是写给表姐“小溪”的，所以称呼是“小溪姐姐”。 小学生与收信人的关系大体可分为两种：自己与长辈，自己与平辈。 如果是长辈亲属，只写称谓即可，如“姑妈” 、“舅舅”等，不必写姓氏；如果不是亲属，则应在称呼前加上姓氏或姓名，如“宋姨”、“刘海叔叔”等。平辈之间，一般要在称呼前加上姓名或名字，如“赵孟彤同学”、“欣禹妹妹”等。 还可以在“称呼”前加上“尊敬的”“想念的”等修饰词语，表达自己对收信人的某种感情。 称呼是书信的开头，要顶格写。 称呼后面要加冒号。 二、问候语：如果收信人是长辈，可以写“您好”；或“身体好吗”等；如果收信人是平辈，可以写“你好”；如果收信人不是一个人，一般写“你们好”或“大家好”，不可以写“您们好”（“您”后面不能加“们”）。 问候语另起一行，空两格写。 三、正文：这是书信的主要部分，要直截了当地把要告诉对方的内容条理清楚地写下来，要写出真情实感。 如果要说的事情不止一件，应每件事写一段。书信不要使用华丽的词语，更不能言不由衷。 正文可以紧接问候语写，也可以另起一行空两格写。 四、祝愿语：正文写完后，通常要向对方表示致敬或祝福。 另起一行，空两格写“此致”或“祝你”，再另起一行顶格写“敬礼”或“健康”等祝福的话。同学之间，祝愿语可以写“祝你学习进步”之类的内容。 五、署名：在信纸的右下方写上自己的名字，前面还可以注明自己的身份，如“学生崔琳”、“侄儿宏洋”等。 六、日期：把写信的具体时间写在署名的正下方，应写清年月日（不写年份是错误的），以备收信人日后查阅。 （例 文）给父母写一封信亲爱的爸爸妈妈：你们好！好久没和你们一起谈心了，都因为太忙，太忙。如今，又是一个独自在家的日子，与作业为伴。 就在纸张与治长间听我说吧！父母与女儿的心，总是相通的。十二年了，十二年来，我一直是你们翅膀下长大的孩子，尽管有时很淘气，但家教森严，我一直唯唯听命。 能把我管乖，我知道，你们并不容易。我并不是一个特别懂事的孩子，常常误解你们的一片苦心。 你么不让我在写完作业前看电视，我却认为你们是欺负我。还有一次去光明农场，别的比我小的孩子都可以滑草，可爸爸就是不让我滑。 我哭了一个晚上，还说爸爸是坏的人。如今想起来，我心里还十分愧疚。 真是可怜天下父母心啊！可是，你们何曾想过呢？我是不可能被你们保护一辈子的，我也不可能娇生惯养一辈子。鸟妈妈在小鸟快成大鸟时，会让它飞翔，哪怕跌落都任由它。 我也需要自己的实践去了解外界的一切，光靠你们讲的是不能让我自己留下深刻印象的。没有跌倒，就学不会爬起来，学不会站稳，没有伤口，就不会完美；没有失败，就不会成功。 有的事情，只需要你们放宽一点，就可以让我多经历，多些体验。我不想当一个太乖太乖的孩子，一个一心只读圣贤书的孩子。 我已经十二岁了，有些事情，都应该让我自己去尝试做一做。你们常说我，夹菜得你们帮我夹，衣服要你们帮我挑。 每当我伸出手时，菜已在碗里；拉开柜子时，衣服已在床上。我真的很无奈，我只有沿着你们的影子向前走。 哪天，影子消失了，我也不可能再前进了。我想，你们一定不希望我这样。 那就请你们多让我出去走走，在迷宫中找到一条合适的路吧！窗外的麻雀又在啼叫，苍穹的哪一边，才是我追求的方向？什么时候，我可以像它们那样自由自在稳稳当当地飞呢？爸爸妈妈，请给我点空间，让我多去体验吧！祝爸爸妈妈工作顺利，身体健康 X X X（姓名） XX年X月X日 亲爱的XXX 你（您）好！ _________________________________________________________________ __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________这写信的内容___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ XX年XX月XX日 OOO（你的名字）。 7. 信的格式怎么写 写信的格式：（顶格写）亲爱的（或敬爱的）XXX：（空两格写）您（或你）好！（空两格写） 正文（顶格写）此致敬礼或（空两格写）祝福语右下角写姓名日期例如：敬爱的XXX： 您好！ 还清晰地记得三年前的今天。 心里揣着一只乱撞的小鹿步入陌生的学校、走进陌生的班级、坐上陌生的位置、遇见陌生的同学。对从未体验过的初中生活，怀着新鲜感受，对于未知事物的强烈忐忑。 就是在那个炎热的新奇的夏天，我认识了您——X老师。一股亲切的感觉由然而生，让我顿时对新学校充满了信心和期待。 祝：身体健康，工作愉快！ 学生：XXX XXXX年X月X日 。

交换、 替换、 调换、 倒换、 淘换、 换茬、 掉换、 换牙、 变换、 互换、 更换、 改换、 换季、 换洗、 置换、 换工、 兑换、 换班、 转换、 换防、 换马、 换肩、 换代、 抵换、 撤换、 串换、 换钱、 换取、 换帖、 动换、

交换机的单词有：central。交换机的单词有：central。词性是：名词。拼音是：jiāohuànjī。注音是：ㄐ一ㄠㄏㄨㄢ_ㄐ一。结构是：交(上下结构)换(左右结构)机(左右结构)。交换机的具体解释是什么呢，我们通过以下几个方面为您介绍：一、词语解释【点此查看计划详细内容】设在各电话用户之间，能按通话人的要求接通电话的机器。有人工的和自动的两大类。二、引证解释⒈设在各电话用户之间，能按通话人的要求接通电话的机器。有人工的和自动的两大类。三、国语词典装设在各电话用户间，能依通话人的需求接通电话的一种机器装置。可分为人工与自动两类。目前电信已全面改用自动交换机。四、网络解释交换机交换机（Switch）意为“开关”是一种用于电（光）信号转发的网络设备。它可以为接入交换机的任意两个网络节点提供独享的电信号通路。最常见的交换机是以太网交换机。其他常见的还有电话语音交换机、光纤交换机等。关于交换机的成语传杯换盏貂裘换酒换骨夺胎换日偷天夺胎换骨将机就机盖头换面换汤不换药关于交换机的词语貂裘换酒默换潜移移宫换羽盖头换面传杯换盏夺胎换骨换日偷天移步换形时移物换换骨夺胎关于交换机的造句1、潜流交换机理主要包括泵吸交换和冲淤交换。2、然后，拥有资产清册后，许多组织用工具，从网络设备，如交换机和路由器上提取出关于连接到网络上的机器的信息。3、数字交换网络是广泛应用于大型程控交换机的交换网络之一。4、有些交换机生成一个路由表，其中包含了主机的地址和地址所在配置器的地址。5、虚拟网络设施的关键开发之一就是虚拟交换机的开发。点此查看更多关于交换机的详细信息

走进这座大山，小鸟对我唱歌，蝴蝶领我跳舞。走进这片花园，小草对我点头，花儿对我微笑。走进春天，春风拨弄我的头发，春雨打湿我的面颊。走进我们的校园，小草对我点头，花儿对我微笑。走进我们的校园，课桌对我点头，黑板与我相视而笑。 我打开书包，课本叫着我的名字，铅笔对我点头致意。

给老师的一封信作者：左诗慧 | 学校：吉林四平梨树县四中 | 时间：2016-07-02亲爱的老师您好！一转眼，我离开你能有一年了，在小学你是那么的照顾我关爱我。记得有一次，从四中考完试回家，因为都是骑自行车，您就放心那些男生了，告诉他们让他们先走，让他们到家给您打个电话，回过头来执意要送我回家，您才肯放心。后来在我的劝说下，您千叮咛万嘱咐告诉我一定要小心，到家里一定要给你打个电话，我点了点头，就骑着自行车走了，您真的很像我的母亲，为我着想，为我操心，我真的好难过又好高兴，因为你曾经为我付出了很多，我却不知道怎么才能回报你，虽然我偶尔能回去看您几次，可这也代表不了什么呀，老师我一定要下定决心，好好学习，不让您失望。我现在虽然学习不怎么好，不过我一定会努力，一点点的上进，我一定会做到的，一定可以的。您的学生：左诗慧2012年6月29日

1、你用一百分的努力和成功做交换，没有不成交的。 2、社交的起因在于人们生活的单调和空虚。社交的需要驱使他们来到一起，但各自具有的许多令人厌憎的品行又驱使他们分开。终于，他们找到了能彼此容忍的适当距离，那就是礼貌。叔本华  3、处理拒绝，最忌讳与客户强辩，辩赢了，就失去了成交的机会。 4、科学家用杂交的方法培育出大豆新品种。 5、欣喜获得新交的好朋友，是比哀悼已故的亲人更为有益的。 6、诚信是道德的底线，守法的基础，社交的规则，和谐的前提。 7、使我们摔交的往往是我们的朋友。雨果  8、临时结交的人，不能算是朋友。 9、要到生死关头利害相交的时候，才知道一个人的真心。胡雪岩  10、最痛苦的事莫过于和长久以来深交的朋友交恶。 11、缄默和谦虚是社交的美德。蒙田  12、一个真心对他人感兴趣的人在三个月里所交的朋友，比一个朋友，比一个光要别人对他感兴趣的人在三年内所结交的朋友还要多。 13、只要莫逆之交的真情洋溢与世态炎凉的残酷有了比较，一个人才会恍然大悟。巴尔扎克  13、lishixinzhi是一部 其宗旨是让大家更快地造出更优秀的句子. 14、什么是朋友？朋友就是彼此相交的人，彼此要好的人。但“人之相识，贵在相知；人之相知，贵在知心。”，在交友方面，古人讲究莫逆于心，遂相与友。 15、要到生死关头，利害相交的时候，才能知道一个人的真心。 16、只要你告诉我，你交的是些什么样的人，我就能说出，你是什么人。歌德  17、鬼谷子重视言语所产生的力量，其运用在外交的伐交谋略就是建立在知彼知己的情报。 18、他结交的都是酒色之徒，于是他也染上了许多不良习气。 19、他双眼紧闭，假若不是因为架打得不可开交的话lishixinzhi，人们会认为他睡着了。 20、大海就是一块晶莹剔透的宝石；一块孕育丰富宝藏的圣地；一幅浓淡相交的画卷。 21、晶亮的湖面连着天，开始还浓淡分明，越远处，水和天便朦胧在一起，只透出一道水天相交的白色痕迹。 22、销售人员需要敏锐的洞察力。不仅要听话听音，还要通过观察客户的肢体语言，洞察客户细微的心理变化，体会客户套话后面的本质需要，分辩虚假异后面的真实企图，抓住签单成交的最佳时机。 23、一个人的房子，一个人的家具，一个人的衣服，他所读的书，他所交的朋友这一切都是他自身的表现。亨利·詹姆斯  24、大海真蓝啊，像一块晶莹剔透的宝石；大海真奇啊，像一块孕育丰富宝藏的圣地；大海真美啊，像一幅浓淡相交的画卷。 25、立交桥可真像一个迷宫，虽说它像迷宫吧，可还真起了迷宫的作用，可以四通八达，最后可真好笑，人们一下子把江上的桥搬到陆地上了，使交通更流畅，真是相交的立体的美，真像拧麻花的。 26、手中握着画笔去形容雪花的形状，抚去雁过的痕迹。一片两片三片而落的雪花沉淀着一切的凌乱与光亮，预示着一个四季轮回的结束，预示着下一个四季轮回的开始。原来，希望与现实是两条总有一天回相交的平行线。 27、人，最不能忘记的，是在你困难时拉你一把的人；最不能结交的，是在你失败时藐视你的人；最不能相信的，是在你成功时吹捧你的人；最不能抛弃的，是和你同创业共患难的人；最不能爱的，是不看重你人格的人。 28、假如顾客在问有绿色的吗？你就不要回答有，而应该问：您是否需要绿色的？这样使对方便快的确认，也促进成交的速度。 29、销售代表不可能与他拜访的每一位客户达成交易，他应当努力去拜访更多的客户来提高成交的百分比。 30、一个人的成功和挫折可能着眼于一个偶然因素或某一个重大决定而改变了人生。人生中做的任何事都不是徒劳的，三十岁要相信积累的力量。所以一个稳定有发展的工作、几个深交的朋友、持续运动的好习惯、甚至是几道拿手好菜，这些积累都会在适当的时候发挥作用。

1. 四年级上册语文写信作文300个字左右 给地球人的一封信 亲爱的地球人： 你们好，我们大家都需要一个干净美丽的地方来生活，大家都想逐水而居，需要药材治病，需要木材做纸张、家具，需要大气层来保护我们。 可是，现在大家却破坏了我们美丽、舒适、干净的环境。你听，人们往河里排放可怕的污水，污水以入侵者的野蛮高傲地哗哗的流进我们干净的河流，鱼儿逃走啦！你看，人类到处乱扔垃圾，垃圾像病菌侵蚀了肥沃的土地，到处伤痕累累。你闻，空气中飘来了刺鼻的烟雾，那是工业废气在排放！蓝天、白云不见了，地球回到混沌未开时！ 我向生活在地球上的人类呼吁：“保护地球，就是保护我们自己”！ 一个地球人小学生 2. 小学四年级写信作文400字 老师，我想对您说： 黑夜拉开了帷幕，深邃的幕布上挂满了繁星。老师，劳累了一天的您是否休息了呢？原谅学生的不敬，这么晚还要打扰您，可是我有好多话想对您说。 老师，您在班里实行按成绩排座位，我们这些后进生都被您调到教师的“南北极”。老师，您知不知道，我们那儿很冷，是心冰冷。我们都很羡慕“中心地带”的温暖如春，微风习习，更有老师们的细心呵护。但我们是后进生，能力不够，没资格享受这份待遇，只因为我们没有苏东坡的豪放洒脱，吟不出“日啖荔枝三百颗，不辞长作岭南人”的妙句，只感觉到“路漫漫其修远兮”。不知遥远的距离，我们何时才能到达那个“温暖地带”呢？ 老师，您可曾知道，在我们嘻嘻哈哈、桀骜不驯的外表下，也有着一颗敏感而脆弱的心。我们何曾不想成绩出类拔萃、傲视群雄？我们何曾不想成为父母的骄傲？我们何曾不想得到老师的赞许？我们真的都想，无奈基础太薄弱，即使付出太多的辛劳也无济于事，但我们在努力，在拼搏。可是，老师，您好像非常吝啬，不肯稍花点时间，给我们多点宽容！ 课堂上您的问题，我也思考过，并胸有成竹地举起了很久不曾伸展的手，但因我们身处寒极，名字似乎早已被冻结。望着一个个被抽起来回答问题的成绩优秀的同学，我的心里有说不出的羡慕和淡淡的心酸。老师，您是否知道，我们刚燃起的求知的火花就这样被无奈地熄灭了…… 讲解新课时，您的视线永远只停留在“中心地带”，偶尔瞥一眼“南北极”也是迅速抽离，好象生怕被“冷冻射线”射伤了似的。老师，其实您大可不必害怕，迎接您的定不会是冰冷，而更多的是温暖与渴求！ 老师，其实我们后进生并不落后：运动场上有我们矫健如飞、生龙活虎的身影；文艺汇演上有我们“大珠小珠落玉盘”的天籁之音；绘画比赛中有我们栩栩如生、博得喝彩的画作；演讲场上还有我们的慷慨激昂、指点江山……但最终这些闪光点都被学习成绩不理想所遮盖，所掩埋。 老师，即使是卑微的小草也渴求雨露的滋润；即使是漂浮的白云也渴望蓝天的包容；即使是涓涓的溪流也渴望大海的接纳；即使是落后的后进生也渴求您的关注与爱护！ 夜深了，老师，忙碌了一天的您也该休息了。瞧，天空的繁星一闪一闪的，它们正眨着渴望的双眼望着您，那是我们全体后进生期盼被爱的象征啊！ 祝：身体健康 您的学生 XXX 2013年X月X日 3. 四年级作文 写作文之前要读四年级上册第七单元语文园地里王虹的来信 亲爱的虹虹同学： 你好！！ 收到你的来信，我为你现在的处境感到很难过。 你说你的朋友们和你渐渐疏远了，每当有人过生日，都有意避开你，是吗？？那好，如果你换位思考一下：如果是你过生日，你一个非常要好的朋友答应你要去和你一起开party，但你过生日时，她却迟迟不到。你心里会怎样想呢？？ 我认为你应该对你的爸爸妈妈说清楚，告诉他们过生日并不会影响学习，也不会养成不好的习惯。还要告诉爸爸妈妈朋友们都不理你了，再和爸爸妈妈做好朋友，你的好朋友也就又多了两个，而且他们也认识到了自己的错误，以后就和你一起“患难与共”，一起把快乐分享！然后你还要向你的朋友们道歉，当时没有跟她们商量好，还要再向你的朋友们开心并滑稽地道一声：“HAPPYBLRTHDAY！！”事情就大功告成！！你愿意试一试吗？？ 祝你 开心度过每一天 知心姐姐 5月27日 4. 小学四年级作文回信 **小朋友： 你好！ 很高兴你能给我写信，也很高兴你能勇敢地把心里的烦恼说出来。我非常愿意帮你摆脱困境。 我们先来分析一下原因，好吗？你在信上说，你一个非常要好的同学请了你和另外几位同学，你立刻就答应了。你还在信上说，自从这件事之后，同学们都和你疏远了，对吧？你知道是为什么吗？那是因为你答应了别人，却没去，让别人白等一场，那他们就觉得你是个不守承诺、喜欢撒谎的人，他们和你在一起会觉得没有安全感。我想，这就是许多同学疏远或有意避开你的原因了。 你知道吗，我以前也碰到过你这样类似的事情。有一次，我过生日，请了两位我最要好的同学到我家过生日。就在我生日的前一天晚上，王晶，也就是我的同学给我打了一个电话，她不好意思地说：“对不起，我可能明天来不了了，可真对不起。”我很理解，也没有为此生气。看到这儿，你可能觉得自己那天做借了吗？ **小朋友，你肯定非常想和朋友们和好，那不妨试一试我的提议吧。你可以选择一个好的机会，对那些同学说清事情的经过，时不时地说上几句对不起，如果有必要的话，还可以送一份礼物，以表示自己有多么地想和好。 **，你以后和别人交往的时候应该注意自己的一言一行，出现了矛盾，要多从自己身上找找原因，主动跟别人沟通。我说恼庑愣济靼茁穑 **小朋友，以后还有什么烦恼的话，一定要来找我哟！ 祝 天天向上 *** 5. 四年级上册作文写给亲人的来信 亲爱的妈妈： 您好！ 今天是母亲节，我想把这封信作为您的节日礼物，希望您会感到很高兴。 书上说过母爱的力量有多大，我们无法估量。岳母在岳飞身上刺下“精忠报国”，这是一种爱；孟母为孟子学习三次搬家，这也是一种爱；父亲为生命垂危的女儿摘下肾脏，这更是一种爱；公交车上，一位年轻的母亲领着五岁的女儿上了公交车上，母亲谢绝了为女儿让座的人：“让她站着吧，她已经到了可以站的年龄了。”这也是一种爱。 您平时对我很严厉，要求很严，我知道你很爱我，因为如果没有您平时的严厉，我的一些坏习惯至今还无法改掉，如果没有您的严加管教，我就改不了我的坏脾气。 吃饭时，您总是把大的、好的、新鲜的往我碗里塞，自己却吃剩下的。有时我心情不好会指责你的不对，您却没有半点怨言，一笑了之，有时还对我说对不起。 冬天时，您再三叮嘱要多穿一点，我穿戴完毕后总是要看一遍，那时，我就觉得您很啰嗦，很烦人，但出去时就觉得您的话是对的。 一天， 上学前，您跟我说“XX，别忘了带雨伞，今天会下雨。” “不用，蛮好的天，怎么会下雨呢？”说完便头也不回地走了。放学了，外面果真下起大雨来，我焦急地盼望着有雨伞的人和我一起走，这时我眼睛一亮，又看到了一个熟悉的身影，是您：妈妈！ 一束鲜花、一张贺卡、一句温馨的祝福……这都不能表达我对您的热爱感激之情，即使把整个世界都拿来，还有什么比母爱更伟大、更无私、更珍贵呢？ 母爱如水，取之不尽；母爱如水，直至永远！ 祝您 身体健康！ 工作顺利！ 笑口常开！ 6. 【小学四年级上册第七单元作文给王虹的回信】 给王虹的回信亲爱的王虹同学： 你好！收到你的来信，我为你现在的处境感到很难过，我给你回这封信，希望能对你有所帮助. 你说同学们疏远你，我们先从自身找找原因吧！同学邀请你晚上参加身日聚会时，你同意了，当时你没想到如果父母不同意呢？首先这里就错了，其实你当时应该说：“我回去征求一下爸爸妈妈的意见，看他们同意不，然后再回答你们，好吗？”就算你已经一口答应了，回到家后，父母不同意时，你应该主动打电话给他们解释一下，可你没这样做，让别人白等一场，觉得你是一个言而无信的人.而答应了别人的事又没办到，这就又是你的不对了. 王虹同学，你肯定非常想和朋友们和好，那不妨试一试我的提议吧.你可以选择一个好的机会，对那些同学说清事情的经过，时不时地说上几句对不起，表示自己有多么地想和好.或者写封信，送份礼物给她.，你要尽力争取他们的原谅.我想：同学们都是善解人意的，他们一定会理解你的难处，原谅你的. 王虹同学，试试我给你出的这招吧，勇敢地面对自己的错误，我想你一定能尽快摆脱困境，重新和大家做朋友. 祝你 心想事成 知心姐姐 12月7日。 7. 四年级上册作文题目是来信100 四年级上册第一单元作文100字——各处风景 真的就是真的，假的就是假的；该忘记的始终要忘记，不该忘记的，始终美好；对未来憧憬，细想，这边风景独好………… 四年级上册第一单元作文100字——各处风景 “啦啦啦，啦啦啦，出去看风景真快乐！”这是我回家时的唱歌 说是去看风景，那只是秋天的风景了，我就写给你们什么叫真正的秋天风景！ 秋天，树叶黄了.风变凉了，人们都说秋天很舒服.青蛙挖坑准备过冬天.鱼儿在水里游来游去这是一定的.小河婆婆准备要给鱼儿们盖上舒服的棉被.所有的动物都在过冬了.有的动物不过冬，还在那儿玩来玩去.小朋友们准备做雪人，打雪仗. 啊！秋天原来是这么一回事啊！ 四年级上册第一单元作文100字——各处风景 春天的风景可美了，树木都绿了，桃花红了，小燕子也从南方飞回来了，小朋友们都开始在草地上做游戏了. 春天的风景太美了！ 四年级上册第一单元作文100字——各处风景 我家阳台看风景真好.对面是一座座绿油油的青山，山脚下是一排排崭新的高楼大厦，大楼前有一条宽阔的公路，路上车子来来往往热闹非凡.公路下的沙溪河像仙女的飘带在阳光下闪闪发光.沙溪河的两岸是长长的江滨公园，人们可以在上面散步.河面上的吊桥像高高的宝塔，还像即将发射的火箭. 四年级上册第一单元作文100字——各处风景 田园风景 田园的空气是清新的，田园的天空是蔚蓝的，田园的景色是独特的，田园会使你留恋往返！ 从远看去，连绵起伏的山峦前，有像毛巾布形状一样的田地，还有一大片金黄的、翠绿的油菜花地.在田野和油菜花地的中间，有一排不起眼的小树，但是它们也是一道有生命的风景.它们搭配在一起，犹如一幅美丽的田园风景画. 田园风景真的很漂亮，希望在城市里也能看见如此美的“风景画”！ 8. 四年级语文上册第七单元作文知心姐姐的回信怎么写范文 四年级语文上册第七单元作文知心姐姐的回信 xx同学：你好！ 你的来信我已经看到，知道了你因为父母的阻拦而没有参加上同学的生日party，为此你很是苦恼.你此时此刻的心情，知心姐姐能够体会得到，下面我就来谈谈我的一点想法，希望你能从苦恼的心境中解脱出来，变得快乐. 其实你所遇到的事情不仅仅是你一个人，有很多同学都向我来过信，诉说他们心中的苦恼.我们不妨先把这种苦恼放在一边，分析一下其中的原因.爸爸妈妈之所以不让你去，一是因为时间太晚，你的安全成了他们心中的牵挂；二是举行生日party，怕你们当中掺杂着他们心中所谓的“差生”，会给你带来不良方面的影响；三是怕你们从中沾染不良的社会风气，从小就开始礼尚往来.从以上三方面原因来讲，你的爸爸妈妈是非常爱你的. 至于你后来遭到某些同学们的冷漠，你大可不必放在心上，最好以一种非常平和的态度去面对他们.那些找你过生日的好朋友，你应该找他们去谈一谈，委婉的说说你没去的原因.同时能不能把你的苦恼和想法说给你的班主任老师，看她（他）怎么看这件事情.可以让老师为这一主题内容召开一次班会，讨论如何给同学过生日更有意义.我想班会一定会开得很成功，到那时，你的这种苦恼一定会烟消云散的. 好吧，就说到这里.最后祝王虹同学学习进步，愉快生活每一天！ 知 心 姐 姐 ****年*月**日 9. 四年级上册语文第七单元作文写回信怎么写《内容是收到亲人的信》 亲爱的哥哥： 您好！ 您身体好吗？那里的环境您能适应吗？您看过我在电脑上发表的文章了吗？哥哥，自从 您走进了厦门大学，我经常想起您，您的声音、您的笑容常常浮现在我的眼前，我们一起快 乐的玩，还有您为我辅导作业的 情景令我至今难忘。 有一天，您做完了作业，没事干，便让我陪您一起踢球，当时我在写作业，不想和您踢 球，因为我踢不 过您，过了一会儿，您又叫我，我就和您踢了起来，每次您都让着我，虽 然您说，但我也感觉到了。 还有一次，我写日记，没打草稿，直接就在日记本上写，您看了，就让我先打草稿，草 稿打完后再修改，我便打起了草稿，草稿打完后，我交给了您，您用那严厉的目光检查我的 日记，我感到万分感激，又感到惭愧。 哥哥，我一想起您，就不自觉地流泪，我好想您啊，哥哥，我想让您给我辅导作业，让 您陪我玩、陪我 说笑……我想回到那曾经流逝的岁月！ 祝： 哥哥身体健康、学习进步复制搜索复制搜索。 10. 给语文老师写信四年级作文 给语文老师的一封信 尊敬的语文老师： 您好！您知道吗？我现在有千言万语想对您说，因为您太好了，所以我不知道从哪个“好”先说。 自从。年级您接我们班以来，您就想方设法地让我们从学习、纪律、卫生等各个方面超过其他班。而且您时常为我们的身体健康担心着，为我们的养成教育计划着，无时无刻在为我们的人身安全着想着。 是您让我们。班从死气沉沉到生机勃勃，从不爱发言到积极发言。 在上课时，您总是笑眯眯的，平易近人，使我们的胆子变大，使我们增强了自信心，跟您交流成了我们的家常便饭。记得有一次，您叫最胆小的。同学发言，可能由于她是第一次回答问题，所以紧张的说不出话来，这时您没有呵斥他，而是走过去用温和的声音说：“不要紧张，慢慢说，想到什么就说什么……”经过一阵开导，。终于开口说出了答案。当时教室里想起了热烈的掌声。。高兴地笑了，我们也会心地笑了。 一眨眼的时间，又到期末了。为了不辜负老师的期望，我代表全体同学对老师说：“看着吧，我们一定会考出好成绩来回报您和养育我们的父母，我们一定会的。” 祝身体健康 工作顺利 天天开心！ 此致 敬礼 您的学生：***

交换机的词性是：名词。交换机的词性是：名词。结构是：交(上下结构)换(左右结构)机(左右结构)。拼音是：jiāohuànjī。注音是：ㄐ一ㄠㄏㄨㄢ_ㄐ一。交换机的具体解释是什么呢，我们通过以下几个方面为您介绍：一、词语解释【点此查看计划详细内容】设在各电话用户之间，能按通话人的要求接通电话的机器。有人工的和自动的两大类。二、引证解释⒈设在各电话用户之间，能按通话人的要求接通电话的机器。有人工的和自动的两大类。三、国语词典装设在各电话用户间，能依通话人的需求接通电话的一种机器装置。可分为人工与自动两类。目前电信已全面改用自动交换机。四、网络解释交换机交换机（Switch）意为“开关”是一种用于电（光）信号转发的网络设备。它可以为接入交换机的任意两个网络节点提供独享的电信号通路。最常见的交换机是以太网交换机。其他常见的还有电话语音交换机、光纤交换机等。关于交换机的单词central关于交换机的成语盖头换面夺胎换骨貂裘换酒换骨夺胎将机就机传杯换盏换日偷天换汤不换药关于交换机的词语移宫换羽时移物换貂裘换酒换骨夺胎盖头换面默换潜移等价交换传杯换盏换日偷天夺胎换骨关于交换机的造句1、它不应该被依赖用做提供一种无错的传送方法，传送双音频信号到另一解码器。例如：电话交换机的侦察器。2、有些交换机生成一个路由表，其中包含了主机的地址和地址所在配置器的地址。3、指在邮电部门登记，通过移动电话交换机进入移动电话网、占有移动电话号码的电话用户。4、当初，路由器和交换机逐渐成为低成本商品，思科随后进入了新的市场：视讯会议系统、机顶盒和翻转摄像机。5、然后，拥有资产清册后，许多组织用工具，从网络设备，如交换机和路由器上提取出关于连接到网络上的机器的信息。点此查看更多关于交换机的详细信息

互换

英语书信是英语写作中的重要形式之一，那么你知道英语书信要怎么写吗?英语作文写信的格式是怎样的吗?下面我给大家分享一些英语作文写信格式范文，希望对你有所帮助。 英语写信格式范文：建议信 21 June 2006 Dear Mary, Thanks for your last letter. I"m so glad that you have been able (at last! ) to arrange a holiday in Australia. As I fear I won"t be able to meet you at the airport when you arrive, nor will I be able to be home until later in the afternoon, so here are some instructions and suggestions. There is a bus from the airport to the city. It is much cheaper than a cab. Take the bus to the city and ask to get off at Town Hall railway station. To get to my place in the eastern suburbs you have three options. You can either take a cab, a bus or the train. I suggest you take the train, since the airport bus will leave you right at the station. Get off at Cliff Station. From there you can either walk to my place (about ten minutes) or take a taxi. Probably you should take a taxi as you will have luggage. When you arrive at my flat, ring the intercom for Flat 2. My friend Lillian will be at home and she will open the front door for you and let you into my flat. Presumably you will be tired and want to sleep. But if you feel like some exercise after that long flight, you could stroll down to Cooper Park, which is only ten minutes away ? you can see it from the window. Cheers and looking forward to seeing you. Yours sincerely, Annie P.S. I will leave something 建议信常用英语表达： Here are some instructions and suggestions. May I suggest that we meet at the gate of the university? I"d like to suggest you should visit London for at least two days on your way to Scotland. Considering your present situation, I propose that you should apply for the post. What I want to suggest is ... My suggestion is that. . . If you. .. , you had better. . . 英语写信格式范文：感谢信 20 June 2006 Dear Mr. Seaton， Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If I"d gone alone, I couldn"t have seen nearly as much, because I wouldn"t have known my way about. The weather was splendid on that day, which I thought was rare. I still remember some people told me that in Britain there was weather and no climate. During the same day, it might snow in the morning, rain at noon, shine in the afternoon and be windy before the night falls. So I think I was lucky. I think the river trip was the best thing of all. London really came alive for me as we saw it from the Thames during that wonderful journey down to Greenwich. It was all tremendously exciting - a day that I shall never forget. Thank you for giving me such a great birthday treat. Yours sincerely, Linda Chen 感谢信常用英语表达： Thanks for. . . It was very nice/good of you to ... Thank you very much for. . . I must thank you for. . . I am extremely grateful for your help. . . I am most grateful for. . . 英语写信格式范文：申请信 20 March 2006 Dear Sir, I was very interested in your advertisement in today"s edition of The Evening Post and I should like to apply to be a member of the Amazon Expedition team. I am twenty-three years old and have an honors degree in Botany from Bath University. Since leaving university I have been working in a research laboratory but my contract comes to an end in six weeks. I would particularly like to join the expedition for the opportunity it would give me to study the plant life of the area. I enjoy several outdoor activities including rowing and rock climbing and I consider myself to be both fit and healthy enough to undertake such an expedition. If you would like me to attend an interview, I would be able to come at any time convenient to you, (J1) my employers have agreed to give me time off for the purpose. I look forward to hearing from you. Yours faithfully, Lily Ma 申请信常用英语表达： I would like to apply for . . . I wish to apply for the position of . . . If you need any other information concerning my background, . . . I am writing to you to apply for admittance to your university as a visiting scholar. I hope it would be possible for me to take some training courses and work in your laboratory. I believe that with your help I would make progress in my career. Should you think favorably of my application, kindly grant me an interview. An early response will be very much appreciated. Enclosed please find a resume and a list of my publications.