IPO退出时的账面回报倍数是什么意思？如何计算得出该倍数

MOIC 是“multiple on invested capital”的缩写 举个例子：If you invest $1,000,000 and return $10,000,000 in 10 years your MOIC is 10x. If you invest $1,000,000 and return $10,000,000 in 3 years your MOIC is still 10x.MOIC ＝ Cumulative Distributed Return/ Paid in Capital

a轮融资上市翻至少两倍。融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分，是在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本，股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行，持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人。一、a轮融资上市翻多少倍融资时间-融资轮次-投资机构-投资金额-获得股份数-每股价格（计算可得）-每份ADS代表股份数-IPO的发行价有了上面这些数据，就可以计算每个轮次的投资人赚了多少倍、赚了多少钱了以及多久能上市。股权转让研究中心来源于超越S曲线，作者李刚强一、不同轮次的投资人在IPO时能赚多少倍？用户们先来看，IPO时，不同轮次的投资人能赚多少倍。二、天使投资的回报倍数在20-55倍之间。A轮投资人的回报倍数比天使投资的倍数要低的多，在统计的13家公司里，A轮投资超过10倍回报的仅有6家。回报倍数在3-8倍之间的有5家。这某种程度是否意味着A轮给的估值太高？有8家公司的B轮投资的回报倍数在2倍以内。7家公司的C轮投资的回报倍数在1倍以内。拼多多的天使轮投资人投资回报达到了惊人的610倍，A轮投资也达到了168倍。综上所述，知道了上市公司和非上市公司在一定程度上来说都是以营利为目的的机构，只不过上市公司在一些方面上可能发展的面比非上市公司更广，而二者来说都是有融资或者是发行股票的内容的，只不过上市公司的融资是否要缴纳税款则得根据官方的规定来看。

基金MOC的计算公式：基金MOC＝公允价值（或投资收益）÷投资数额。MOC就是initial of Multiple of Capital，资本回报倍数。举个例子，投资了1个亿，现在公允价值为3个亿，那么MOC就是3。这个指标与时间无关。其最大的一个毛病就是没有考虑到时间价值，但最大的优点就是简单。打个比方来说，2个PE投资人都在说，他们的项目实现了3倍，但是一个用了2年，一个用了10年，听着都是3倍，但实际上回报率差远了。MOC即收益倍数这个指标是一个静态指标，要结合IRR这个指标来使用，这样可以更好的衡量投资回报水平。

账面回报2倍的意思是指通过投资而应返回的价值为2倍，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。回报率计算方法是（账面退出金额-总投资金额）/总投资金额。

投入资本分红率。投入资本分红率DPI：DistributionoverPaid-In在基金生命周期的前期，因为没有项目退出，来自项目的收入多半是分红。可用DPI来衡量基金绩效，DPI指项目的分红和已缴资本之间的比例，该指标是一个比较好的现金回报率指标。基金常见业绩指标在私募股权基金行业，大家一般习惯的用MOCMultipleofCapitalContributed，资本回报倍数，简称MOC、IRRInternalRateOfReturn，内部收益率，简称IRR、DPIDistributionoverPaid-In，投入资本收益率，简称DPI这3个指标来评价一只基金产品的收益。其中，MOC是基金的投资回报倍数，计算公式也相对简单，就是基金当前的资产价值除以基金的规模，如一只基金规模为1个亿的基金产品，如果其现在资产价值为5亿，那么这只基金产品的MOC就是5。

DPI指的是基金对投资者已分配的收益，也就是投入资本分红率。变现乘数：分红／投入资本的比值。比如退出收益为500万，当初股东投资300万，DPI=500/300=5/3。MOIC就是基金的投资回报倍数。比如一只1个亿的基金MOIC是5，那就代表这只基金所投资的资产价格是5亿，不考虑费用和Carry的话，投资者毛收益即为5倍。特点1、股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。2、股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。3、股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。

风险投资在还没有上市之前投资的钱到二级市场卖出的收益回报倍数为1.5倍。回报率:一般而言回报率是指投入成本后所得到的收益比上之前的成本,所得结果即为回报率。

f=[p(m+n)-n]/m m是盈利金额 n是投入金额 p是获胜概率 f是应该投入的资本占比 1，情况一，f=1 f=1，很多人脑子一热，喜欢投入自己所有的资源、资本甚至生命（比如用命抵债），我们看看什么情况下这样做才是安全的。 假如f=1,根据公式可以推导出，p=1 推导过程如下： 1=[p(m+n)-n]/m m=p(m+n)-n m+n=p(m+n) p=1 也就是说，当且仅当我们有100%的把握获胜的时候，我们才可以压上自己的全部。 但是，未来是不可知的，没有人能够100%的预测未来，也没有人能够保证自己100%的胜利。 所以：永远都不要压上自己的全部。 情况二：假如m,n是常数且m是正数 f=[p(m+n)-n]/m 变换一下形式，得出 f=((m+n)/m)*p-n/m 假如m,n是常数，可以看出p和f是正相关。 翻译成大白话，就是说，如果某个项目或投资的回报率固定，当你对一件事情获胜的把握越大，你就应该用更多的资源在上面。 当然，如果m盈利金额是负数的话，那就是负相关了，这种情况就不适用。 生活启示：这种情况可以作为自己平时是否决定做一件事的判断依据。 比如，在人工智能领域，因为你的很了解，所以你有很大的把握在人工智能领域的一个分支做的不错，那么就应该投入更大的精力和资源去发展。 同样在人工智能领域，同样的方向，你听别人说这个分支领域会发展不错，但是你自己没有把握能够做到很好，那么同样的机会，对于你来说，就不能够向那个有把握的人一样投入更多的精力去做。 巨人集团的倒塌有一个很重要的原因就是发展了太多自己不懂的领域，偏离自己的主业太远，导致大量的投资亏损。 其实有点像大家口头上经常说的一句：多在自己擅长的了解的领域去发展，自己不懂得地方不要随便投入，说的就是这个道理。 情况三，假如p是常数，m/n是变量 m/n就是投资回报倍数，比如投入1元，如果获胜，能够回报2元，那么投资回报倍数就是2。 假设m/n＝x f=[p(m+n)-n]/m f=((1+n/m)*p)-n/m f=(p-1)/x+p 假如我们令p=0.6，也就是有60%的胜率。 那么可以得出：f=-0.4/x + 0.6 ，函数曲线如下： 当投资回报倍数小于66%的时候，f为负值，就是说不建议投入。 假如我们令p=0.9，也就是有90%的胜率。 那么可以得出：f=-0.1/x + 0.9 ，函数曲线如下： 当投资回报倍数小于11%的时候，f为负值，就是说不建议投入。 假如我们令p=0.99，也就是有99%的胜率。 那么可以得出：f=-0.01/x + 0.99 ，函数曲线如下： 当投资回报倍数小于1%的时候，f为负值，就是说不建议投入。 在低获胜概率的情况下(60%)，当投资回报率增长几倍，但是f增长缓慢。 在高概率的情况下（99%），投资回报率几乎只要是正的，f的增长非常明显。 我们可以看出，获胜概率的对投入占比的影响大于投资回报倍数对投入占比的影响。 所以，判定一件事情的是否值得投入，获胜概率是第一要素，回报倍数是第二考虑因素。 初中、高中、大学不知道学了多少公式，从来都没想过公式可以这样用，这几天受到启发，自己写文章思考，没想到能从一个普通的公式中国挖掘出这么多道理和应用，不知道原来都学到哪里去了

IRR到底是什么意思？高好还是低好？靠谱吗？在这方面，本文将逐步详细解释ROI、NPV和IRR，以帮助您轻松理解这些重大项目投资回报的常用衡量指标。让我们从最简单的开始.投资回报通常计算如下：举个侮辱智商的例子，如果现在有两个投资项目摆在我们面前，我们该投哪个？通过计算(此处不再论证)，项目A的投资回报为5%，项目B的投资回报为4%，于是我们“成功”选择了项目A。股权投资中经常提到回报多少倍，其实道理和ROI差不多，但往往因为回报太高，是本金的N倍，所以用“倍数”。ROI的好处是容易计算，可以简单粗暴的横向比较不同的项目。缺点是完全不考虑钱的时间价值。所以，我们引入下一个概念。而用来计算贴现值的贴现率是投资者可以接受的最低收益率。假设我们投资100元，可以接受的最低收益率是5%(折现率)。结果一年后的收益是106元，所以这笔投资的净现值是：当NPV & gt0，说明投资已经超过预期收益(以上案例比预期多赚了0.95元(1元折5%)，是成功的投资。可见，接受净现值为正的项目是可以让投资者受益的。原则是“货币的时间价值”我们都知道今天的一美元不等于未来的一美元。如果我们想要预测一项投资在未来是否会盈利，我们需要以某种方式将未来的收益转化为当前的价值。NPV的本质是根据预期收益率(折现率)将未来项目的预期收益折算为现值，从而实现与当期投入成本的比较，以确定其是否具有投资价值。为了便于理解，我们再举一个更复杂的例子：如果用ROI法计算，项目A和项目B的结果完全一致，总回报率为10%，年均回报率为5%。但是明智的投资者都知道项目A比项目B好，因为钱是有时间价值的，我们可以从项目第一年开始把钱再投资。这一点可以用NPV法来验证，即每期现金流以5%的折现率折现，之后扣除本金。也就是说，如果我们的预期年化收益是5%，那么考虑到现金的时间价值，我们投资项目A实际上可以多赚0.14元，投资项目b可以少赚0.14元。总之，通过NPV方法，我们可以比较两个看似收益相同的项目的优劣。内部收益率(IRR)是资本流入的总现值等于资本流动的总现值时的折现率，即使NPV等于0！这很容易理解：假设我们投资100元，一年后投资回报是105。如果NPV为0，IRR是多少？获得内部收益率=5%也就是说，当折现率为5%时，这个投资项目的总净现金流量扣除本金后折现为0。可能有人会问，这和ROI有什么区别？不同的是，当时间线拉长，产生更多现金流(可再投资)时，结果会不一样。我们把上面的栗子拿出来。根据内部收益率法，公式如下：其中x是我们需要的IRR根据计算，项目A的IRR为5.07%，项目B的IRR为4.93%，所以我们发现根据ROI计算的5%并不完全可靠，项目A确实优于项目B。因此，IRR是收益率2.0版，是考虑货币时间价值的收益率，是综合考虑每期现金流入流出的金额和时间进行加权的结果。福利——教你如何用Excel求IRR。IRR的计算方法非常复杂，尤其是在周期长、现金流混乱的情况下，一般人类很难完成，但利用Excel中的IRR函数可以轻松实现。第一步是输入数据。内部收益率计算所需的变量包括每期的本金和净现金流量。第二步：在新单元格中输入IRR函数公式：“=IRR(全部净现金流量)”。IRR很容易获得。炸鸡简单木讷！用IRR评价项目和用NPV类似，但由于IRR法得到的结果是真实收益率，所以更容易理解和进行各种比较。假设有两个项目。项目A 3年后退出，回报倍数4倍；b项目5年后退出，回报倍数6倍。我们很难判断哪个项目更好。但是，如果项目A的IRR是30%，项目B的IRR是25%，就做出最高的判断。所以普通投资者只要牢记IRR越高越好就够了。如上所述，IRR和ROI的最大区别在于前者考虑的是货币的时间价值。所以，只要在“时间”上合理做文章，就能起到化腐朽为神奇的效果。让我们来看一个夸张的例子：可以看出，100美元到200美元相同期限的项目都是一样的，付款越早，IRR明显越高。所以只要对财务报表进行调整，使净现金流入发生在前期，IRR就可以变得非常“漂亮”。因此，对于拟投资的机构和项目，确认IRR(IRR的完全调整、重算和验证)的真实性是非常必要的。但是，普通投资者很难有能力和精力做到这一点。因此，通过负责任的、专业的、风险控制能力强的财富管理机构或顶级FOF投资股权项目才是上策。相关问答：irr13%是什么意思 内部收益率为13%的意思。IRR，即“内部回报率”、“内部收益率”，是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。

ROI: return of investment 计算公式：ROI=收益 除以 成本 简单粗暴好计算，缺点是没有考虑资本的时间价值。 ———————— NPV: net present value 计算公式：NPR= （收益+投资成本） 除以（1+最初预期的年最低收益率）- 投资成本 【结果是一个差值，这是一年期公式】 NPR=（第一年收益 除以 （1+最初预期的年收益率）+ （第二年收益 加 投资成本） ÷（1+最初预期的年最低收益率的平方……）减去 投资成本 NPR>0，则投资高于最初预期；反义则低于最初预期。 ———————— IRR：internal rate of return 计算公式：0 = （收益+投资成本） 除以（1+IRR）- 投资成本 0 =（第一年收益 除以 （1+IRR）+ （第二年收益 加 投资成本） ÷（1+IRR的平方……）减去 投资成本 _______________ 福利——手把手教你用Excel求IRR IRR的计算方式非常复杂，尤其是在期数很长并且现金流比较混乱的情况下，手算是普通人类难以完成的，但是用过Excel中的IRR函数却可以轻松实现。 第一步，录入数据。IRR计算需要的变量有本金、每一期净现金流。 第二步，在新的单元格输入IRR函数公式：“=IRR（所有净现金流）”。便可轻松求得IRR。 炒鸡简单有木有！ 用IRR评判项目和采用NPV异曲同工，但是由于通过IRR法得到的结果是实实在在的报酬率，因此更加便于理解和进行各种比较。 假设有两个项目，A项目3年后退出，回报倍数是4倍；B项目5年后退出，回报倍数是6倍，我们很难判断哪个项目更加优质。但如果说A项目的IRR是30%，B项目的IRR是25%，那么高下立判。 因此，对于普通投资者来说，只要牢牢记住IRR越高越好，这就足够了。 如上所述，IRR与ROI最大的区别就在于前者考量了货币的时间价值，因此只要在“时间”上合理做文章，就可以起到化腐朽为神奇的效果。 下面来看一个夸张点的例子： 由此可见，同样都是投100赚200且期限相同的项目，回款越早的项目IRR明显越高，因此，只要将财务报表加以调整使现金净流入发生在早期，便可以使得IRR变得非常“好看”。 所以说，对拟投机构、拟投项目进行IRR真实性的确认（尽调、对IRR的重新计算与核实）是非常有必要的。 然而，普通投资者很难有能力和精力做到这些，因此，通过负责任的、专业的、风控强大的财富管理机构，或者通过顶级FOF进行股权项目的投资才是上上策。

俗话说，“千里马常有，伯乐却往往难寻”。滴滴从问世至今能一路走来，离开不了那些作为天使投资人的风投公司“慧眼识珠”。 近日，滴滴更新招股书，计划通过美国IPO发行2.88亿份ADS，代表7200万股A类普通股。IPO定价区间为每股ADS 13-14美元，预计定价为13.5美元，以每股13.5美元计算，预计市值将达647亿美元。 那么， 究竟有哪些风投公司在滴滴还名不经传时，就一眼就相中了这颗在时下无比璀璨夺目的“明珠”呢 ？ 招股书显示，在滴滴出行还只是”概念“的时候， 天使投资人王刚2013年3月一共投资滴滴16万美元(合人民币约70万元)，上市后其权益将转为2000万股A类普通股，合11.2亿美元（合人民币约70亿元），投资回报倍数高达7000倍。 天使投资，往往九死一生。 这些年，王刚前后共投资了近百个项目，滴滴是他的第一个投资项目，其余的也并非全是大获成功，2016年4月，王刚与真格基金共同参与了ofo的A+轮融资。 公开资料显示，在踏入创投圈前，王刚的身份还是一名阿里早期员工。2002年，王刚加入了阿里，所在部门是支付宝商户事业部，花名“老聃”。 但对于王刚而言，今年的惊喜不只滴滴。 6月22日，“数字货运第一股”满帮集团正式登陆纽交所，上市首日收涨超13%，市值突破230亿美元。而王刚不仅在2013年给了满帮一笔天使投资，更成为运满满与货车帮合并的关键人物，还出任了满帮集团首任CEO。 另外，从数据来看，滴滴上市的造富神话中，除了王刚，参与滴滴A轮投资的金沙江创投，回报倍数超过350倍；2013年投资1500万美元的腾讯、经纬，回报约60倍。此后的C轮、D轮投资者，回报则在5-20倍不等。 但随着打车大战升温，滴滴估值快速增长，投资人的回报倍率也在下降。 例如2014年底淡马锡、DST、GGV等投资近7亿美元，投资回报率“仅有”3.5倍，净收益额却超过20亿美元。 本文源自华盛资讯

回报倍数？与什么相关的回报？

最佳答案: 3、市净率公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式对大型或者比较稳定的公司非常友好。正常情况下市净率越低，投资价值肯定会更加的高。但假设市净率...

企业激励体系的方式很多，结合高风险的行业特点与现实情况，可从以下几方面考虑。（1）借鉴发达市场经济国家人力资源开发激励机制，设立风险付酬制度。即按职工的职位和参与最后技术与管理决策权的大小，确定风险付酬占工资的比例及在此比例下回报的倍数，风险付酬一般在5%～65%之间浮动，回报倍数在0～5倍，这就体现了企业的激励机制。据调查结果表明，对工程师实行25%～50%的风险付酬与0～3的回报倍数，其激励效果比发奖金好得多。（2）物质激励与精神激励相结合。物质激励可以包括工资、奖金、各种津贴及其他福利、晋升与培训机会，但这种激励方式过于单一，同时，金钱的边际效用是遵从递减规律的，在实践中往往达不到激励的目的。因此，必须结合精神激励，精神激励包括通过建立明确的组织目标激发员工的工作热情、有计划地进行工作轮换制、一定范围内的工作授权制等，来不断丰富和增强职工工作的内容，使职工感到工作更富挑战性与新鲜感，以满足职工通过工作而获得自我发展与实现自我价值的需要。（3）设立待岗制度。有激励也要有约束。结合目前航空企业冗员沉重的问题，设立待岗制度势在必行。即可考虑每年保持占整个企业30%左右的职工处于待岗状态，按其工资的30%左右发放基本生活费，对待岗职工在待岗期间实施培训，鼓励其自谋职业。同时，每年末对全企业职工进行竞争上岗和末位淘汰考核，原待岗的上岗一部分，原在岗的待岗一部分，始终保持30%左右的待岗职工比例，并形成一种循环与制度，以实现企业的不减员增效，不断优化职工素质结构。（4）从政策上提高整个从业人员的收入水平,使之与市场经济相适应，以保证激励的水准。另外，对上市企业的经营管理者实施股票期权制度，减少其短期行为给企业带来的无形损失，以达到对其长期经营绩效的激励。

35000万*25*5%*0.75/4000=8.2非常有可能是这样，但是因为本人天性怀疑一切的态度，所以不保证一定正确，黑黑

vc,pe,天使投资的区别：1、VC、天使投资人是前期投资的称呼，PE投资时项目必须达到一定的规模；2、VC投资后不参与公司的管理，天使投资除了提供资金还会参与企业管理；3、VC的出资人一般是专门的投资机构，天使投资可以来自不同的用户，比如邻居、家庭成员、朋友等，PE主要是银行或者信托公司来运作。vc投资一般指风险投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。是一种追求长期利润的高风险高报酬的投资。风险投资家一般都有很强的技术背景，同时他们也拥有专业的经营管理知识。PE投资是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。，PE投资主要通过非公开方式面向少数投资者募集，而非公开方式，其销售和赎回都是基金管理主体通过私下与投资者协商进行的。天使投资是权益资本投资的一种形式。指具有一定净财富的人士，对具有巨大发展潜力的高风险的初创企业进行早期的直接投资。属于自发而又分散的民间投资方式。

【答案】：A计算当前股权价值 使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前股权价值。计算公式如下： 当前股权价值=退出时的股权价值／目标回报倍数=退出时的股权价值／（1+目标收益率）n

【答案】：C创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

【答案】：D如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

资本成本。一般直接是受到投资成本和投资收益的影响，同时对时间也非常敏感，假设回报倍数一定，不同的投资节奏和退出节奏，对应着截然不同的IRR水平。dpi并没有将时间因素纳入计算公式，自然也就没有考虑时间对基金收益水平的影响。

牛熊证的溢价比低约几个 %，但留意有回收价 (即死亡价)。 杠杆 = 可到轮商网址查询，不用自已计。 恒指瑞银E10月RC08 -7201 恒生指数(HSI) 最后更新: 16:01 条款及数据 牛熊证计算机 成交量及街货量 窝轮分析仪 现价 牛熊证变化(%) 买入价 卖出价 全日低位 全日高位 正股现价 正股变化(%) 0.085 41.67 0.087 0.089 0.075 0.134 22,237.11 -0.29 窝轮资料 牛熊证编号 7201 牛熊证名称 恒指瑞银E10月RC08 正股 恒生指数 牛/熊 牛 种类 R 到期日 (年-月-日) 2008-10-30 距离到期日 228天 最后交易日 (年-月-日) 2008-10-29 行使价 21,000.000 收回价 22,000.000 收回价距正股现价 237.110 内在值 0.082 财务费用 0.00253 溢价 0.14% 成交额("000) 55,262 街货量("000) 106,810 街货量(%) 21.36 杠杆 17.528 换股比率 15,000 每手股数 10,000 图片参考：ask.abnamro/ABN/warrantimg/ *** yzer/7201-ZH. ,参考: ask.abnamro/universalAnalyzer.do?mode=newquery&imcode=7201,有效杠杆 3.有效杠杆(Effective Gearing) 用途: 反映较真实的回报倍数 可以比较不同行使价及年期的认股证 算式: 有效杠杆 = 杠杆 X 对冲值 例 : 某认购证杠杆20 ，对冲值 0.5 有效杠杆 = 20 X 0.5 = 10倍 留意: 投资者需同时考虑年期、成交等市场因素 tatlee/tatlee/forum2/viewtopic?t=68 希望合用啦,参考: tatlee/tatlee/forum2/viewtopic?t=68,

公司创业融资时如何估值？ 　　融资难是我国小微企业进一步发展的最大阻力，融资难表现在信用风险大，可供融资的渠道少;融资产品单一，融资总量少等方面。近年来，受到国家政策的鼓舞，银行开始更多的关注开发面向小微企业的信贷产品，小微企业融资困难的问题有望解决。下面就来细数小微企业融资出现的一些新特征。 　　每个公司都有其自身价值，价值评估是资本市场参与者对一个公司在特定阶段价值的判断。非上市公司，尤其是初创公司的估值是一个独特的、有挑战性的工作，其过程和方法通常是科学性和灵活性相结合。 　　公司在进行股权融资(EquityFinancing)或兼并收购 (MergerAcquisition，MA)等资本运作时，投资方一方面要对公司业务、规模、发展趋势、财务状况等因素感兴趣，另一方面，也要认可公司对其要出让的股权的估值。这跟我们在市场买东西的道理一样，满意产品质量和功能，还要对价格能接受。 　　公司估值方法 　　公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法： 　　1、可比公司法 　　首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E(市盈率，价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。 　　目前在国内的风险投资(VC)市场，P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种： 　　历史市盈率(TrailingP/E)-即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前12个月的利润)。 　　比如A公司刚刚获得融资，B公司在业务领域跟A公司相同，经营规模上(比如收入)比A公司大一倍，那么投资人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。 　　可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。 　　3、现金流折现 　　这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下： 　　(其中，CFn:每年的预测自由现金流;r:贴现率或资本成本) 　　贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资本成本为40%- 60%，晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10%-25%之间。 　　这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。 　　4、资产法 　　资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。比如中海油竞购尤尼科，根据其石油储量对公司进行估值。 　　这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资金为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资金，投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以，资产法对公司估值，结果是最低的。 　　风险投资估值的奥秘 　　1、回报要求 　　在风险投资领域，好像他们对公司估值是非常深奥和神秘，但有些讽刺性的是，他们的估值方法有时非常简单。 　　风险投资估值运用投资回报倍数，早期投资项目VC回报要求是10倍，扩张期/后期投资的回报要求是3-5倍。为什么是10倍，看起来有点暴利?标准的风险投资组合如下(10个投资项目)： 　　–4个失败 　　–2个打平或略有盈亏 　　–3个2-5倍回报 　　–1个8-10倍回报 　　尽管VC希望所有投资的公司都能成为下一个微软、下一个google，但现实就是这么残酷。VC要求在成功的公司身上赚到10倍来弥补其他失败投资。投资回报与投资阶段相关。投资早期公司的VC通常会追求10倍以上的回报，而投资中后期公司的VC通常会追求3-5倍的回报。 　　假设VC在投资一个早期公司4年后，公司以1亿美元上市或被并购，并且期间没有后续融资。运用10倍回报原则，VC对公司的投资后估值(post-moneyvaluation)就是1000万美元。如果公司当前的融资额是 200万美元并预留100万美元的`期权，VC对公司的投资前估值(pre-moneyvaluation)就是700万美元。 　　VC对初创公司估值的经验范围大约是100万美元–2000万美元，通常的范围是300万美元–1000万美元。通常初创公司第一轮融资金额是50万美元–1000万美元。 　　公司最终的估值由投资人能够获得的预期回报倍数、以及投资人之间的竞争情况决定。比如一个目标公司被很多投资人追捧，有些投资人可能会愿意降低自己的投资回报率期望，以一个高一点的价格拿下这个投资机会。 　　2、期权设置 　　投资人给被投资公司一个投资前估值，那么通常他要求获得股份就是： 　　投资人股份=投资额/投资后估值 　　比如投资后估值500万美元，投资人投100万美元，投资人的股份就是20%，公司投资前的估值理论上应该是400万美元。 　　但通常投资人要求公司拿出10%左右的股份作为期权，相应的价值是50万美元左右，那么投资前的实际估值变成了350万美元了： 　　350万实际估值+$50万期权+100万现金投资=500万投资后估值 　　相应地，企业家的剩余股份只有70%(=80%-10%)了。 　　把期权放在投资前估值中，投资人可以获得三个方面的好处： 　　首先，期权仅仅稀释原始股东。如果期权池是在投资后估值中，将会等比例稀释普通股和优先股股东。

STRATEGYIRR（内部收益率）是基金业绩判断中的重要指标之一。此前行业曾陷入唯IRR论，随着大家对IRR的认识和统计的混乱，又对IRR产生了一定程度的“不信任”。但无论在什么阶段，IRR都是判断基金业绩不可或缺的指标，其核心任务是反映GP对基金的投资使用效率 ，LP可从基金不同阶段的IRR中判断基金的投资节奏和策略规划。无论是“唯IRR论”，抑或是“唯DPI论”，都是片面和偏颇的。张欣欣丨母基金周刊特约作者。现任元和资本风控经理，元和资本成立于2016年，是一家早期VC母基金，以早期投资为主，中期投资为辅。元和资本以母基金为平台，以早中期投资为入口，秉承“与优秀为伍，创美好未来”的理念，致力于建立股权投资产业生态，积极探索“双创”融合“产业发展”的最佳路径。私募股权领域,IRR (内部收益率)是用来评价基金业绩的关键指标之一。IRR这一指标，直接受到投资成本和投资收益的影响，同时对时间也非常敏感，假设回报倍数一定，不同的投资节奏和退出节奏，对应着截然不同的IRR水平。从基金历史的IRR，一方面可以帮助LP对基金历史业绩有所判断，更可以从时间的维度上一定程度反映出基金的投资节奏和退出节奏，从而反映出基金的管理策略。如果外界不了解IRR具体的统计口径，那么IRR的最终值的参考意义也会小很多。目前对于IRR的理解大家还存在着一些误区和不清晰的地方，导致了外界盲目的追求基金的IRR或者“不信任”IRR。例如，在普遍认识中，人们往往将IRR与年化收益率混淆，从而对基金真实业绩产生误判。同时，由于合伙制企业“先分后税”的原则，在计算IRR的过程中在GP和LP不同的立场下，统计出的投资成本和投资收益也会存在差异，进而导致在GP层面计算的IRR与在LP层面计算的IRR出现差异。而在投资期的基金，在计算基金的IRR时，除了需要考虑基金为了维持正常运营的各项费用支出外，要不要考虑将基金账面暂时尚未使用的资金计入基金组合的当前价值，这也会影响基金的IRR水平。再加上现实投资活动中，一只基金除了投向项目的投资成本和退出收益等主要活动对应的现金流出和现金流入外，还需要支付基金正常运营的各种费用，如管理费，开办费，审计费等等，那么在计算基金的IRR时是否需要将这些用于基金正常运营的费用包括在投资成本内，采用不同取数口径，就会影响最终的投资成本金额，在相同的收益水平下，最终肯定会影响基金的IRR水平。正是因为在私募股权投资行业计算IRR时目前存在上述种种问题，我们通过适当假设限定范围内，对私募股权基金的IRR不同的计算方式进行分析，希望可以有助于行业更加全面系统的认识IRR。一、IRR的计算原理在评价私募股权基金收益水平时，内部收益率（Internal Rate of Return 简称IRR）是目前业界普遍采用的指标。IRR就是现金流入现值总额与现金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。计算公式如下：其中T为投资期限，CF（Cash Flow）代表t期的净现金流。它考虑了资本的时间价值（time value），现金流出为负数，反之现金流入为正数。在计算IRR时，要使净现值为0，必须有现金流出和现金流入，而且第一笔肯定是现金流出，否则便不能得出结果。私募股权基金的特点是前期现金流出多，后期现金流入多，利用IRR则会使收益率趋近于真实收益，计算IRR的时期越长，其结果越稳定，意味着计算当期的结果和最终的基金收益之间的偏差较小；为了更好理解IRR这个收益指标，我们举个例子来说明。假设我们看中一个投资项目，投入100万元购入创业项目的股权。8年以后，项目成功上市，在8年前投入的100万元上涨至8倍，变成了800万元。根据这些条件，我们可以利用excel表格中自带的IRR函数公式计算得出，该笔投资的IRR为30%。

每个公司都有其自身价值，价值评估是资本市场参与者对一个公司在特定阶段价值的判断。非上市公司，尤其是初创公司的估值是一个独特的、有挑战性的工作，其过程和方法通常是科学性和灵活性相结合。公司在进行股权融资(EquityFinancing)或兼并收购(MergerAcquISition，MA)等资本运作时，投资方一方面要对公司业务、规模、发展趋势、财务状况等因素感兴趣，另一方面，也要认可公司对其要出让的股权的估值。这跟我们在市场买东西的道理一样，满意产品质量和功能，还要对价格能接受。 公司估值方法 公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法： 1、可比公司法 首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E(市盈率，价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。 目前在国内的风险投资(VC)市场，P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种： 历史市盈率(TrailingP/E)-即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前12个月的利润)。 预测市盈率(ForwardP/E)-即当前市值/公司当前财务年度的利润(或未来12个月的利润)。 投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是： 公司价值=预测市盈率×公司未来12个月利润 公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20%-35%。 对于有收入但是没有利润的公司，P/E就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用P/S法来进行估值，大致方法跟P/E法一样。 2、可比交易法 挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司。比如A公司刚刚获得融资，B公司在业务领域跟A公司相同，经营规模上(比如收入)比A公司大一倍，那么投资人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。 可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。 3、现金流折现 这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下： (其中，CFn:每年的预测自由现金流;r:贴现率或资本成本) 贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资本成本为40%-60%，晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10%-25%之间。 这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。 4、资产法 资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。比如中海油竞购尤尼科，根据其石油储量对公司进行估值。 这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资金为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资金，投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以，资产法对公司估值，结果是最低的。 风险投资估值的奥秘 1、回报要求 在风险投资领域，好像他们对公司估值是非常深奥和神秘，但有些讽刺性的是，他们的估值方法有时非常简单。 风险投资估值运用投资回报倍数，早期投资项目VC回报要求是10倍，扩张期/后期投资的回报要求是3-5倍。为什么是10倍，看起来有点暴利?标准的风险投资组合如下(10个投资项目)： –4个失败 –2个打平或略有盈亏 –3个2-5倍回报 –1个8-10倍回报 尽管VC希望所有投资的公司都能成为下一个微软、下一个gooGLe，但现实就是这么残酷。VC要求在成功的公司身上赚到10倍来弥补其他失败投资。投资回报与投资阶段相关。投资早期公司的VC通常会追求10倍以上的回报，而投资中后期公司的VC通常会追求3-5倍的回报。假设VC在投资一个早期公司4年后，公司以1亿美元上市或被并购，并且期间没有后续融资。运用10倍回报原则，VC对公司的投资后估值(post-moneyvaluation)就是1000万美元。如果公司当前的融资额是200万美元并预留100万美元的期权，VC对公司的投资前估值(pre-moneyvaluation)就是700万美元。 VC对初创公司估值的经验范围大约是100万美元–2000万美元，通常的范围是300万美元–1000万美元。通常初创公司第一轮融资金额是50万美元–1000万美元。 公司最终的估值由投资人能够获得的预期回报倍数、以及投资人之间的竞争情况决定。比如一个目标公司被很多投资人追捧，有些投资人可能会愿意降低自己的投资回报率期望，以一个高一点的价格拿下这个投资机会。 2、期权设置 投资人给被投资公司一个投资前估值，那么通常他要求获得股份就是： 投资人股份=投资额/投资后估值 比如投资后估值500万美元，投资人投100万美元，投资人的股份就是20%，公司投资前的估值理论上应该是400万美元。 但通常投资人要求公司拿出10%左右的股份作为期权，相应的价值是50万美元左右，那么投资前的实际估值变成了350万美元了： 350万实际估值+$50万期权+100万现金投资=500万投资后估值 相应地，企业家的剩余股份只有70%(=80%-10%)了。 把期权放在投资前估值中，投资人可以获得三个方面的好处： 首先，期权仅仅稀释原始股东。如果期权池是在投资后估值中，将会等比例稀释普通股和优先股股东。 比如10%的期权在投资后估值中提供，那么投资人的股份变成18%，企业家的股份变成72%： 20%(或80%)×(1-10%)=18%(72%) 可见，投资人在这里占了企业家2%的便宜。 其次，期权池占投资前估值的份额比想象要大。看起来比实际小，是因为它把投资后估值的比例，应用到投资前估值。在上例中，期权是投资后估值的10%，但是占投资前估值的25%： 50万期权/400万投资前估值=12.5% 第三，如果你在下一轮融资之前出售公司，所有没有发行的和没有授予的期权将会被取消。这种反向稀释让所有股东等比例受益，尽管是原始股东在一开始买的单。比如有5%的期权没有授予，这些期权将按股份比例分配给股东，所以投资人应该可以拿到1%，原始股东拿到4%。公司的股权结构变成： 100%=原始股东84%+投资人21%+团队5% 换句话说，企业家的部分投资前价值进入了投资人的口袋。风险投资行业都是要求期权在投资前出，所以企业家唯一能做的是尽量根据公司未来人才引进和激励规划，确定一个小一些的期权池。 3、对赌条款 很多时候投资人给公司估值用P/E倍数的方法，目前在国内的首轮融资中，投资后估值大致8-10倍左右，这个倍数对不同行业的公司和不同发展阶段的公司不太一样。 投资后估值(P)=P/E倍数×下一年度预测利润(E) 如果采用10倍P/E，预测利润100万美元，投资后估值就是1000万美元。如果投资200万，投资人股份就是20%。 如果投资人跟企业家能够在P/E倍数上达成一致，估值的最大的谈判点就在于利润预测了。如果投资人的判断和企业家对财务预测有较大差距(当然是投资人认为企业家做不到预测利润了)，可能在投资协议里就会出现对赌条款(RatchetTerms)，对公司估值进行调整，按照实际做到的利润对公司价值和股份比例进行重新计算： 投资后估值(P)=P/E倍数×下一年度实际利润(E) 如果实际利润只有50万美元，投资后估值就只有500万美元，相应的，投资人应该分配的股份应该40%，企业家需要拿出20%的股份出来补偿投资人。 200万/500万=40% 当然，这种对赌情况是比较彻底的，有些投资人也会相对“友善”一些，给一个保底的公司估值。比如上面例子，假如投资人要求按照公式调整估值，但是承诺估值不低于800万，那么如果公司的实际利润只有50万美元，公司的估值不是500万美元，而是800万美元，投资人应该获得的股份就是25%： 200万/800万=25% 对赌协议除了可以用预测利润作为对赌条件外，也可以用其他条件，比如收入、用户数、资源量等等。 总结及结论 公司估值是投资人和企业家协商的结果，仁者见仁，智者见智，没有一个什么公允值;公司的估值受到众多因素的影响，特别是对于初创公司，所以估值也要考虑投资人的增值服务能力和投资协议中的其他非价格条款;最重要的一点是，时间和市场不等人，不要因为双方估值分歧而错过投资和被投资机会。免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。

天使投资是自由投资者获非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性前期投资，天使投资是风险投资的一种，是一种非组织化的创业投资形式，通常指给予初创企业资金支持，帮助其迅速启动、步入正轨的投资者。风投也称创业投资，主要指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式，是私人股权投资的一种方式。风险投资一般采用风险投资基金的方式运作，在法律结构上是采取有限合伙的形式，风投公司作为普通合伙人管理该基金的投资运作，获得相应报酬。私募股权投资指通过私募资金对非上市公司进行的权益性投资，在交易实施过程中，PE会附带考虑将来的退出机制，即通过首次公开发行股票、兼并及收购或管理层回购等方式退出获利。PE主要通过非公开的方式面向少数机构投资者获个人募集，他的销售和赎回都是基金管理者通过私下或投资者协商进行的，绝少公开操作，无需披露交易细节。私募股权的运作指私募机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作和项目推出的整体运作过程，私募股权投资的不同运作模式直接影响了投资的汇报水平，属于不能独占的商业机密。

不包含。投资回报是指通过投资而应返回的价值，投资回报应该是去掉本金之后剩余的部分，不包含本金，投资回报也就是投资所挣的纯利润。

平时对他一定要温柔一些，改变他心里面的一些想法，这样就能够让冷漠行的人做出改变。

新增股权投资是指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增加企业的资本金。有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。 《中华人民共和国公司法》 第七十一条 有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权;不购买的，视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例;协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。

法律主观：我们国家法律是如何规定对于清算优先权利的，具体有哪些法律条文进行规范，接下来由 的小编为大家整理了一些关于这方面的知识，欢迎大家阅读! 几乎所有的VC都选择可转换优先股(Convertiblepreferredstock)的投资方式，而可转换优先股的最重要的一个特性就是拥有清算优先权。“Liquidation”一般是指 公司 被卖掉或者被清算;“Preference”指优先股在清算的时候有优先权把他们的钱先拿出来。优先清算权是Termsheet中一个非常重要的条款，决定公司在清算后蛋糕怎么分配，即在发生被投资公司清算的情况，偿付债务后的清算财产，优先由投资人分配(投资金额加上一定的回报)，分配后的余额由投资人和其他 股东 根据股份比例再次分配。例如，A轮(SeriesA)融资的Termsheet中，规定A轮投资人，即A系列优先股股东(SeriesApreferredshareholders)能在普通股(Common)股东之前获得多少回报。同样道理，后续发行的优先股(B/C/D等系列)优先于A系列和普通股。也就是说投资人在创业者和团队之前收回他们的资金。 通常所说的清算优先权有两个组成部分：优先权(Preference)和参与分配权(Participation)。参与分配权，或者叫双重分配权(DoubleDip)有三种：无参与权(Nonparticipation)、完全参与分配权(Fullparticipation)、附上限参与分配权(Cappedparticipation)，相应的就有三种清算优先权：1、不参与分配优先清算权(Non-participatingliquidationpreference)参考实例：LiquidationPreference:IntheeventofanyliquidationorwindingupoftheCompany,theholdersoftheSeriesAPreferredshallbeentitledtoreceiveinpreferencetotheholdersoftheCommonStockapershareamountequalto[x]theOriginalPurchasePriceplusanydeclaredbutunpaiddividends(theLiquidationPreference).清算优先权：在公司清算或结束业务时，A系列优先股股东有权优先于普通股股东获得每股[x]倍于原始购买价格的回报以及宣布但尚未发放的股利(清算优先权)。这就是实际的清算优先权，退出回报如下图： 当公司退出价值(ExitValue)低于优先清算回报时，投资人拿走全部清算资金;当公司退出价值按投资人股份比例分配的数额高于优先清算回报时，投资人将优先股转换成普通股，跟普通股股东按比例分配;当公司退出价值介于两者之间时，投资人拿走约定的优先清算回报额。在普通股股东获得利益分配之前，投资人要获得原始投资一个确定倍数的回报。在过去很长时间里，标准的是“1倍(1X)”清算优先权。目前现在大部分情况是1倍(1X)至2倍(2X)。2、完全参与分配优先清算权(Full-participatingliquidationpreference)完全参与分配权的股份在获得清算优先权的回报之后，还要跟普通股按比例分配剩余清算资金。在优先权条款后还会附加以下条款：Participation:AfterthepaymentoftheLiquidationPreferencetotheholdersoftheSeriesAPreferred,theremainingassetsshallbedistributedratablytotheholdersoftheCommonStockandtheSeriesAPreferredonacommonequivalentbasis.参与权：在支付给A系列优先股股东清算优先权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配。退出回报如下图所示： 当公司退出价值低于优先清算回报时，投资人拿走全部清算资金。超过优先清算回报部分，投资人和普通股股东按 股权 比例分配。3、附上限参与分配优先清算权(Capped-participatingliquidationpreference)附上限参与分配权表示优先股按比例参与分配剩余清算资金，直到获得特定回报上限。在优先权条款后会附加以下条款：Participation:AfterthepaymentoftheLiquidationPreferencetotheholdersoftheSeriesAPreferred,theremainingassetsshallbedistributedratablytotheholdersoftheCommonStockandtheSeriesAPreferredonacommonequivalentbasis;providedthattheholdersofSeriesAPreferredwillstopparticipatingoncetheyhavereceivedatotalliquidationamountpershareequalto[X]timestheOriginalPurchasePrice,plusanydeclaredbutunpaiddividends.Thereafter,theremainingassetsshallbedistributedratablytotheholdersoftheCommonStock.参与权：在支付给A系列优先股股东清算优先权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配;但A系列优先股股东一旦其获得的回报达到[x]倍于原始购买价格以及宣布但尚未发放的股利，将停止参与分配。之后，剩余的资产将由普通股股东按比例分配。法律客观：《中华人民共和国 企业破产法 》第一百一十三条 破产财产 在优先清偿破产费用和共益 债务 后，依照下列顺序清偿： (一)破产人所欠职工的 工资 和医疗、 伤残 补助、抚恤费用，所欠的应当划入职工个人账户的基本 养老保险 、基本 医疗保险 费用，以及法律、行政 法规 规定应当支付给职工的补偿金； (二)破产人欠缴的除前项规定以外的 社会保险 费用和破产人所欠税款； (三)普通破产债权。 破产财产不足以清偿同一顺序的清偿要求的，按照比例分配。 破产企业的董事、监事和高级管理人员的工资按照该企业职工的平均工资计算。

a轮融资上市翻至少两倍。融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分，是在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本，股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行，持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人。一、a轮融资上市翻多少倍融资时间-融资轮次-投资机构-投资金额-获得股份数-每股价格（计算可得）-每份ADS代表股份数-IPO的发行价有了上面这些数据，就可以计算每个轮次的投资人赚了多少倍、赚了多少钱了以及多久能上市。股权转让研究中心来源于超越S曲线，作者李刚强一、不同轮次的投资人在IPO时能赚多少倍？用户们先来看，IPO时，不同轮次的投资人能赚多少倍。二、天使投资的回报倍数在20-55倍之间。A轮投资人的回报倍数比天使投资的倍数要低的多，在统计的13家公司里，A轮投资超过10倍回报的仅有6家。回报倍数在3-8倍之间的有5家。这某种程度是否意味着A轮给的估值太高？有8家公司的B轮投资的回报倍数在2倍以内。7家公司的C轮投资的回报倍数在1倍以内。拼多多的天使轮投资人投资回报达到了惊人的610倍，A轮投资也达到了168倍。综上所述，知道了上市公司和非上市公司在一定程度上来说都是以营利为目的的机构，只不过上市公司在一些方面上可能发展的面比非上市公司更广，而二者来说都是有融资或者是发行股票的内容的，只不过上市公司的融资是否要缴纳税款则得根据官方的规定来看。

DPI指的是基金对投资者已分配的收益，也就是投入资本分红率。变现乘数：分红／投入资本的比值。比如退出收益为500万，当初股东投资300万，DPI=500/300=5/3。MOIC就是基金的投资回报倍数。比如一只1个亿的基金MOIC是5，那就代表这只基金所投资的资产价格是5亿，不考虑费用和Carry的话，投资者毛收益即为5倍。特点1、股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。2、股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。3、股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。

天使投资、风险投资的资金来源是最重要区别，天使投资一般投自己的钱，而风险投资一般是募集大基金的资金。

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天使投资虽是风险投资家族的一员，但与常规意义上的风险投资相比，又有着以下几点不同之处：一、投资者不同。天使投资人一般以个体形式存在。二、投资金额不同。天使投资的投资额相对较少，在中国，每笔投资额约为5万美元到50万美元。三、投资审查程序不同。天使投资对创业项目的审查不太严格，大多都是基于投资人的主观判断或喜好而决定，手续简便，而且投资人一般不参与管理。四、天使投资更注重提供增值服务。本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

股权投资，是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。股权投资的动因，主要有： ①获取收益，包括获得股利和资本利得；②获得资产控制权，通过资产的调整、调度和增值来获得利益；③参与经营决策，以分散风险、发现商业机会；④调整资产结构、增加可流动资产，在投资购买可交易股份的场合，这种动因时常存在；⑤投机，以获取买卖价格的差额，在投资于可交易股份的场合，这种动因时常存在。评估方法：对于股权投资，其评估方法一般都应用收益法。直接投资由于投资比重不同，可以分为全资投资、控股投资和非控股投资。对全资企业和控股企业的直接投资，用整体企业评估方式评估确定其净资产额。对控股企业，应按投资股权比例计算应分得的净资产额，即对该企业直接投资的评估值。如果被投资企业经过评估，净资产额为零或为负值时，对该企业的直接投资的评估值为零。对非控股的直接投资，一般应采用收益法进行评估。对投资份额很小，可根据被评估企业经过注册会计师审计的资产负债表上的净资产数额，再根据投资方应占的份额确定评估值。

小明和小虎交换礼物

1.它们最初于六十年代晚期在通讯中被用于控制机电电话交换机。 2.分析了影响程控用户交换机电话接通率的各种因素，并结合实际情况指出提高电话接通率的具体措施。 3.中心站与交换机的主配线架相连，并提供所有接口。 4.交换机和服务器之间的速度和双工不匹配是网络问题的常见原因。 5.史端乔式自动电话交换机形成。 6.部署10千兆以太网交换机，支持基于优先级的流量控制和类似于典型交换机部署的无损耗以太网。 7.本文对程控数字电话交换机所用的集成电路器件，。lishixinzhi。交换机的系统结构以及性能要求的发展趋势进行了讨论。 8.点的程控交换机和参数显示和键盘的要求设置。 9.公司产品被广泛用于信号传输、程控交换机、基站系统。 10.先锋网由自主研制的先锋网卡和先锋寻径式交换机组成。 11.具有良好的网络设备配置和排错知识 如路由器 交换机 防火墙等. 12.知道了地址在哪个端口上，就能使交换机把送到那个地址的包只限在那个端口上。 13.这些混合设备充当虚拟网络的虚拟交换机和路由器，这些虚拟网络构筑于物理网络之上。 14.这些多端口网桥叫交换式集线器或以太网交换机。 15.所需的主要网络产品:交换机 集线器 超五类线等. 16.SOCKS服务器类似于老式的电话交换机。 17.该直选台能直接和普通电话机、交换机、集团电话总机或分机的电话外线连接，无需专用数据线。 18.指在邮电部门登记，通过移动电话交换机进入移动电话网、占有移动电话号码的电话用户。 19.机架中的第一个交换机通常放在刀片服务器机架的左上方，就在电源插头的下面。 20.备注：对系统所有的分机进行测试，保证系统在割接前交换机至配线架号码准确无误。 21.介绍了程控交换机教学和实验仿真系统的结构、功能及其设计思想。 22.对解决纵横制电话交换机的管理问题开辟了一条新的途径。 23.有些交换机生成一个路由表，其中包含了主机的IP地址和IP地址所在配置器的MAC地址。 24.人类对自然生态的道德期望必须与其对自然生态的道德责任相联系，人类与自然生态之间必须建立一种等价交换机制，以此限制、消除人类对自然生态不负责任的邪恶行为和自利欲望的膨胀，匡正天人之间的严重不和谐关系。 25.拿起手机传递讯息：祝福你面对困难像推土机，学起新知像交换机，工作起来像战斗机，职位爬升像直升机，挣起钱来像印钞机，伺候老婆像永动机！ 26.他展示微软文字处理软件，幻灯片制作，微软网页浏览器以及媒体播放机在ARM运行的版本，但是没有说明第三方开发者将如何处理交换机。 27.采用液相施主掺杂和高钙添加相结合的方法，制得性能优良，适合程控电话交换机防雷击、防过流用的耐强电限流器件的PTC材料。 28.这就要求用新型的电路交换网关，它们具有局域网接口和与公用网和用户交换机电话中继线连接的特点。 29.通过制定侦测以太网中路由循环、清除死循环连接的网络传输协议，交换机的死循环问题总算是解决了。 30.PACS服务器采用星型拓扑结构与各设备连接，图像浏览终端通过交换机采用总线结构与PACS服务器连接。

交流是有感情情绪在里面的，信息交换没有情绪的变化；交流是互相在努力找话题，交换是你来我往。且两者对象不一样，如两个人以上才能进行交流，两种以上东西才能发生交换。 交换造句： 1、他经常将他的黑帽子与他的灰帽子交换着戴。 2、两个宇宙飞行器在外层空间对接并交换宇航员。 3、为了交换俘虏我们必须派一名可靠的军官去与他们的领导人谈判。 4、宇航员们使他们的宇宙飞行器在外层空间对接并开始交换货物。 5、然而每一个故事都是独一无二的，它的功能就是：大部分的东西可以和他人分享和交换。 6、你和这小块草皮是他们所给我的，用来交换我在外面享受着的整个世界的。 7、我不相信我们中间有人想同其他人或其他时代的人交换位置。 8、在一个经济体中，关键的是商品的交换和投入，而非货币。 9、通过这些端点，您还可以与不同的企业信息系统交换应用程序信息。 10、我们所做的每个观测，包含了能量的交换。 11、所有这些组件的属性各不相同，但是只有交换器和队列同样被命名。 12、神会提供他有的东西和我们需要的交换。 13、在这个系列中，您看到了如何建模一个交换、为模型创建一个适当的NIEM子集，以及编写自己的NIEM扩展。 14、那么，您如何以互操作的方式交换对象集合呢？ 15、所有这些工具都是安全的，因为对交换的信息进行了加密。 16、所以我们如何开始交换开启人际关系的钥匙呢？ 17、从这种分析中产生了使用价值和交换价值等概念。 18、这种连接的安全性是强制性的，以保证在这些组件之间交换的消息的完整性和机密性。 19、在这一部分中，我以一个信息交换方案开始我的讨论，该方案演示了XML加密的用法。 20、当你在生活中到处走动时，特意留心你能用这钱交换多少东西，例如我可以买那件东西，我可以那样做。

（1）称呼（格式）写一封信，先要把收信人的称呼顶格写在第一行，然后，再在后面加上冒号，表示下面有话要说。（2）问候语（格式）问候语要写在称呼的下一行，空两格。它可以独立成为一段。（3）正文（格式）正文一般分为连接语、主体文、总括语三个部分。每一个部分开头都应另起一行，空两格落笔。（4）祝颂语（格式）祝颂语是表示致敬或祝贺一类的话，如“此致”、“祝”等。它可以紧接着正文写，也可以独占一行，空两格写。另外，在写与“此致”和“祝”相配套的“敬礼”、“健康”一类表示祝愿的话语时，一般要另起一行顶格写。（5）署名（格式）写完信之后，在信的右下角写上发信人的姓名叫做署名。在署名的前面一般还要加上合适的称谓，如“同学”、“好友”，“弟”“妹”等。

交换的结构是：交(上下结构)换(左右结构)。交换的结构是：交(上下结构)换(左右结构)。拼音是：jiāohuàn。词性是：动词。注音是：ㄐ一ㄠㄏㄨㄢ_。交换的具体解释是什么呢，我们通过以下几个方面为您介绍：一、词语解释【点此查看计划详细内容】交换jiāohuàn。(1)彼此把自己的东西给对方;互换。二、引证解释⒈各自把自己的给对方。引《通典·兵十》：“其虞候军职掌准初发交换。”《水浒传》第八八回：“俺明日取小将军来到阵前，两相交换。”丁玲《太阳照在桑干河上》七：“她们彼此交换着一些邻居的新闻。”⒉指以商品换商品或买卖商品。引洪深《青龙潭》第二幕：“公路造好，农村的物产，都市的资本，彼此可以流通交换。”毛泽东《关于农业合作化问题》：“拿这些东西去同农民的商品粮食和轻工业原料相交换。”⒊交替轮换。引张天翼《包氏父子》三：“他拿两盒胰子交换闻了一会儿，就用了黄色的那一块。”三、国语词典相互调换。四、网络解释交换（汉语词语）交换，是指人们相互交换活动和劳动产品的过程。通常说的交换，是指人们在等价基础上的商品交换，即以物换物。关于交换的近义词替换换取兑换互换调换交流关于交换的诗句四时交换信任岁华交换自然虎龙交换关于交换的单词switchcentralquidproquoswaptradebarterremotesexchange关于交换的成语换汤不换药夺胎换骨貂裘换酒换日偷天换骨夺胎鸟枪换_鸟枪换炮盖头换面关于交换的词语等价交换换骨夺胎时移物换移步换形移宫换羽鸟枪换炮默换潜移貂裘换酒夺胎换骨换日偷天关于交换的造句1、在双方交换场地的间隙，队员们调整了情绪，以利再战。2、商品交换可以互通有无，促进经济发展。3、我们可以交换对方的衣服，甚至交换日记。4、我想就算世界上最美的景致也比不上你浅浅的一笑，明亮的眼眸，平凡的心，温柔的轻声细语，能握你的手就算用全世界和我来交换我也不要。5、幸福不是给与的，而是交换而来的。点此查看更多关于交换的详细信息

交流是有感情情绪在里面的，信息交换没有情绪的变化；交流是互相在努力找话题，交换是你来我往。且两者对象不一样，如两个人以上才能进行交流，两种以上东西才能发生交换。 交换造句： 1、他经常将他的黑帽子与他的灰帽子交换着戴。 2、两个宇宙飞行器在外层空间对接并交换宇航员。 3、为了交换俘虏我们必须派一名可靠的军官去与他们的领导人谈判。 4、宇航员们使他们的宇宙飞行器在外层空间对接并开始交换货物。 5、然而每一个故事都是独一无二的，它的功能就是：大部分的东西可以和他人分享和交换。 6、你和这小块草皮是他们所给我的，用来交换我在外面享受着的整个世界的。 7、我不相信我们中间有人想同其他人或其他时代的人交换位置。 8、在一个经济体中，关键的是商品的交换和投入，而非货币。 9、通过这些端点，您还可以与不同的企业信息系统交换应用程序信息。 10、我们所做的每个观测，包含了能量的交换。 11、所有这些组件的属性各不相同，但是只有交换器和队列同样被命名。 12、神会提供他有的东西和我们需要的交换。 13、在这个系列中，您看到了如何建模一个交换、为模型创建一个适当的NIEM子集，以及编写自己的NIEM扩展。 14、那么，您如何以互操作的方式交换对象集合呢？ 15、所有这些工具都是安全的，因为对交换的信息进行了加密。 16、所以我们如何开始交换开启人际关系的钥匙呢？ 17、从这种分析中产生了使用价值和交换价值等概念。 18、这种连接的安全性是强制性的，以保证在这些组件之间交换的消息的完整性和机密性。 19、在这一部分中，我以一个信息交换方案开始我的讨论，该方案演示了XML加密的用法。 20、当你在生活中到处走动时，特意留心你能用这钱交换多少东西，例如我可以买那件东西，我可以那样做。

交换的读音是：jiāohuàn。交换的拼音是：jiāohuàn。结构是：交(上下结构)换(左右结构)。注音是：ㄐ一ㄠㄏㄨㄢ_。词性是：动词。交换的具体解释是什么呢，我们通过以下几个方面为您介绍：一、词语解释【点此查看计划详细内容】交换jiāohuàn。(1)彼此把自己的东西给对方;互换。二、引证解释⒈各自把自己的给对方。引《通典·兵十》：“其虞候军职掌准初发交换。”《水浒传》第八八回：“俺明日取小将军来到阵前，两相交换。”丁玲《太阳照在桑干河上》七：“她们彼此交换着一些邻居的新闻。”⒉指以商品换商品或买卖商品。引洪深《青龙潭》第二幕：“公路造好，农村的物产，都市的资本，彼此可以流通交换。”毛泽东《关于农业合作化问题》：“拿这些东西去同农民的商品粮食和轻工业原料相交换。”⒊交替轮换。引张天翼《包氏父子》三：“他拿两盒胰子交换闻了一会儿，就用了黄色的那一块。”三、国语词典相互调换。四、网络解释交换（汉语词语）交换，是指人们相互交换活动和劳动产品的过程。通常说的交换，是指人们在等价基础上的商品交换，即以物换物。关于交换的近义词兑换替换交流换取调换互换关于交换的诗句把一垛垛刚交换来的衣服抛到他身上埋住了他强大而迟缓的疑问他只有她自己信任岁华交换信任岁华交换关于交换的单词exchangebartercentraltradeswapremotesswitchquidproquo关于交换的成语夺胎换骨换汤不换药鸟枪换_盖头换面换日偷天换骨夺胎鸟枪换炮貂裘换酒关于交换的词语盖头换面移宫换羽等价交换移步换形默换潜移鸟枪换_鸟枪换炮貂裘换酒时移物换换骨夺胎关于交换的造句1、走进这片树林，鸟儿呼唤我的名字，露珠与我交换眼神。2、幸福不是给与的，而是交换而来的。3、朋友看朋友是透明的，他们彼此交换着生命。4、商品交换可以互通有无，促进经济发展。5、我用新买的玩具和小杨交换了一本故事书。点此查看更多关于交换的详细信息

　　在现实生活或工作学习中，大家都不可避免地会接触到作文吧，借助作文可以提高我们的语言组织能力。那么，怎么去写作文呢？以下是我为大家收集的四年级写信作文300字3篇，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助。 四年级写信作文300字 篇1 亲爱的一仔： 　　你好！ 　　我们已经快一年没见了吧！你还记得我这个小主人吗？ 　　记得刚把你送走的时候，我整整哭了三天。可是最近却听说你在奶奶家认识了一个大哥哥，天天和他玩得还挺高兴，真把我气坏了，莫非你已经把我给忘记了？ 　　还记得过年的时候吗？我们的车子刚刚开到路口，你就已经飞奔出来迎接我们了。你一边狂叫着，一边围着我们的车子乱转。爸爸妈妈一个劲儿地夸你“真是只懂事的狗狗！”我怕车子碰到你，离奶奶家很远就下了车，跑着去抱你，你用大舌头不住地舔我的脸，痒死了。那些天，我们玩闹个没完，真是太高兴了。 　　真盼着快点过年呀！让我们早日相聚。 　　祝你 　　天天开心！ 　　你的小主人：安奇 　　20xx年5月2日 四年级写信作文300字 篇2 亲爱的爸爸妈妈： 　　当我每天>幸福地生活在阳光下，生活在你们的爱里，我有许多的感情想要像你们表达！ 　　以前，我是个不懂事的孩子，总认为总认为你们为我的付出是理所当然的，是应该 　　的。每天，在家里，总听见我的大呼小叫“妈妈，帮我——”“爸爸，帮我——”有时，爸爸妈妈也会笑着说：“为什么我们要帮你？”我总是理直气壮地说：“谁叫你们是>我的爸爸妈妈呢？”我想一个小少爷一样在你们无微不至的关心中成长，尽情地享受着你们的爱，直到有一天，我才猛然发现，你们给了我什么。 　　那是一个夏末的晚上，我因为感冒，早早的休息了。可是，我睡在床上，咳嗽声不断，翻来覆去就是睡不着，不知不觉十点半了，我可得很厉害。你们急坏了。 　　 四年级写信作文300字 篇3 　　远方的同学们： 　　你们好！ 　　我是广州市xx区xx小学的一名普通的学生。我通过看电视和听老师介绍你们，你们的贫困是我非常和你们联系。 　　我是一个天真可爱的小女孩一头乌黑发亮的"长发，以上清澈透明的眼睛和一个笑口常开的樱桃小嘴。我爱好有很多，例如画画、运动等，其中我特别喜欢美术，每次参加美术比赛时，我总能拿高分回家。 　　我们知道了你们的贫困后，有了以下的建议和想法： 　　第1：我们建议学校与你们学校建立“手拉手”活动，利用每年的寒暑假进行互访，也欢迎你们到我们家体验生活。 　　第2：建议节假日同学能亲手制作一些贺卡，礼品互相赠送，增进友谊。最后，我们全班同学都把自己的文具收集在一起，把自己喜欢的课外书捐赠出来，并把自己的衣服集中在一起，作为礼物送给你们！ 　　请你们认真考虑一下我们的建议和想法，如果你们愿意请尽快回信！谢谢！祝： 　　学习进步！ 　　身体健康！ 　　远方的朋友：叶纯冉 　　20xx年8月26日

造句指懂得并使用字词，按照一定的句法规则造出字词通顺、意思完整、符合逻辑的句子。依据现代语文学科特征，可延伸为写段、作文的基础，是学生写好作文的基本功。造句来源清俞樾 《春在堂随笔》卷八：“其用意，其造句，均以纤巧胜。” 夏_尊叶圣陶《文心雕龙》 四：“造句也共同斟酌，由 乐华 用铅笔记录下来。”下面为您提供关于【用什么交换什么造句】内容，供您参考。1、两个同学真诚地交换了意见，消除了隔阂，于是又成了好朋友。2、商品交换可以互通有无，促进经济发展。3、赛前，两国运动员交换了纪念品。4、我用新买的玩具和小杨交换了一本故事书。5、婚礼上，新郎新娘双方交换了钻戒。6、除了努力不懈外，与人切磋琢磨，交换心得也是必要的。7、在双方交换场地的间隙，队员们调整了情绪，以利再战。8、海峡两岸的作家就创作问题开诚布公地交换了看法。9、双方开诚相见，就两厂合作的事宜交换了意见。10、双方就共同关心的问题交换了看法。11、我们可以交换对方的衣服，甚至交换日记。12、走进这片树林，鸟儿呼唤我的名字，露珠与我交换眼神。13、我想就算世界上最美的景致也比不上你浅浅的一笑，明亮的眼眸，平凡的心，温柔的轻声细语，能握你的手就算用全世界和我来交换我也不要。14、朋友看朋友是透明的，他们彼此交换着生命。15、如果你有一个苹果,我有一个苹果,彼此交换,我们每个人仍只有一个苹果；如果16、李老师经常到学生家里去，和家长促膝谈心，交换意见。17、思考了很久，又和很多妈妈交换了意见，才慢慢发现孩子不听家长的话，固然有孩子自身的原因，但更多的却是环境以及家长带来的影响。18、但对一个从小就梦想著拥有自己舞台的傻子来说，这是我甘心牺牲一切来交换。19、交换生一般是现在你所在的大学和日本某学校有交换生的项目。20、喜欢一个人的时候，她就是这个世界上最珍贵的，即使拿全世界来交换，你也不愿意。句子是语言运用的基本单位，它由词或词组构成，能表达一个完整的意思，如告诉别人一件事，提出一个问题，表示要求或制止，表示某种感慨。它的句尾应该用上句号、问号或感叹号。造句的方法一般有以下几种：1、在分析并理解词义的基础上加以说明。如用“瞻仰”造句，可以这样造：“我站在广场上瞻仰革命烈士纪念碑。”因为“瞻仰”是怀着敬意抬头向上看。2、用形容词造句，可以对人物的动作、神态或事物的形状进行具体的描写。如用“鸦雀无声”造句：“教室里鸦雀无声，再也没有人说笑嬉闹，再也没有人随意走动，甚至连大气都不敢出了。”这就把“鸦雀无声”写具体了。3、有的形容词造句可以用一对反义词或用褒义词贬义词的组合来进行，强烈的对比能起到较好的表达作用。如用“光荣”造句：“讲卫生是光荣的，不讲卫生是可耻的。”用“光荣”与“可耻”作对比，强调了讲卫生是一种美德。4、用比拟词造句，可以借助联想、想象使句子生动。如用“仿佛”造句：“今天冷极了，风刮在脸上仿佛刀割一样。”5、用关联词造句，必须注意词语的合理搭配。比如用“尽管??可是??”造句：“尽管今天天气很糟，但是大家都没有迟到。” 这就需要在平时学习中，把关联词的几种类型分清并记住。6、先把要造句的词扩展成词组，然后再把句子补充完整。如用“增添”造句，可以先把“增添”组成“增添设备”、“增添信心”或“增添力量”，然后再造句就方便多了。随着信息新媒体的发展，网络已经成为继报纸、收音机、电视之后的主流媒体，并有将其整合的趋势。网民数量的激增使得网络话题的热议和网络语言迅速成为流行语。出现了很多新现象：网络造句——当某一新闻事件在网络迅速流传之后，新闻事件中的某一具有代表性的词语，在网友们的推广下，成为造句的主体，并迅速在网络流行展开。比如李刚事件中，我爸叫李刚成为流行语，以它进行的造句活动在网络铺开。例如：窗前明月光，我爸是李刚；给我一个李刚，我能撑起整个地球等。而在360与腾讯的3Q网络大战之后，一句“我很艰难的做出决定”也迅速流行。这类造句的特征主要是将已有的诗句、文章等进行改变而成。

物物交换的成语解释 　　【成语原文】：物物交换 　　【标准发音】：wù wù jiāo huàn 　　【繁体写法】：物物交换 　　【物物交换是什么意思】：该成语意思通俗，无需赘言进行的物物交换意思解析。 　　【物物交换成语接龙】：胸无宿物 → 物物交换 → 换斗移星 　　【用法分析】：适用于与物物交换的意思相吻合的上下文语境之中。 　　【读音预警】：倡导普通话，请按照音标【wù wù jiāo huàn】采用标准四声阅读。 　　【出处说明】：出自古代文学著作作品或源自相关历史典故，具体不详。 　　【物物交换的造句示例】： 　　1、市场和街道上挤满了前来做物物交换的人。 　　2、大部分交易仍采用物物交换的"方式。 　　3、在集市上，鸡、山羊和兔子被摆出来作物物交换之用。 　　4、起初，物物交换是发生在两个人之间的交易。 　　5、在这些岛上仍然实行着物物交换的制度。 ;

　　在学习、工作或生活中，大家都有写作文的经历，对作文很是熟悉吧，写作文是培养人们的观察力、联想力、想象力、思考力和记忆力的重要手段。还是对作文一筹莫展吗？下面是我收集整理的六年级收获作文10篇，欢迎大家分享。 六年级收获作文 篇1 　　这个暑期，我参加了学校组织的科技劳动教育实践活动，收获可大了！ 　　早晨，我们迎着暖和的晨风，兴高采烈地来到我们美丽的校园。瞧，校园仅过了几个星期，植物更加茂盛了，花儿开得还是那样有精神。我来到我们班亲手栽培的花筒边，深深地吸着花儿吐出的芬芳，陶醉其中。 　　不久，参加本次活动的同学都到齐了，管老师来给我们讲了本次活动的内容，我们一听可高兴了。 　　首先，管老师带我们来到学校东边的绿荫长廊下。一片片绿油油、比手掌还大的桑叶沿着铁棚，慢慢地向前攀爬。我们用黑色的短绳把离开棚架的枝条绑回棚架。我左手拿着黑色的短绳，右手扶着梯架，小心翼翼地走到最上层，将一根往下长的枝条用手轻轻地把它压回棚架上，再把绳子绕几圈打了一个死结，这样这簇枝条就不会长歪了。 　　接着，我们又来到北广场，管老师准备了两个红色水桶和两个舀水的盆子。只见管老师分别往桶中抓了三把灰色的、圆圆的复合肥，再盛满了一桶水，肥料慢慢地在水里消失了，水也变成了灰色。管老师一边说，一边示范：“每个花筒舀两勺肥水，慢慢地浇。”我们被分成两个组去给植物施肥。我们大多数是初次给植物施肥，兴趣特别浓。组员们作了协商，轮岗工作，你抬桶来，我施肥，你施肥时，我抬桶。我深情地对花儿说：“花儿啊，你喝吧，喝饱我给你施肥；花儿啊，你好好地长吧，长得更加迷人，开得更加艳丽。” 　　施完肥，我们又在管老师的指导下，开摘了长豆，喷施了农药。 　　活动结束了，我们收获可不少。我掌握绑枝的技术，习得了施肥的方法，更重要的是感受到科技劳动的付出，懂得劳动的意义。 六年级收获作文 篇2 　　在周二，我们学校请来了公安局的何警官来给我们法制讲座，虽然只有短短的一小时，但是我的感受很深。 　　何警官给我们讲了许多关于保护自身安全的知识，也讲了几个案例。令我印象最深的一个案子是：贵州的几个犯罪嫌疑人，身上没有钱，于是心里产生了去抢的念头。于是，他们用了一个月的时间，锁定了一位企业家，还查找了关于这位企业家的所有相关信息，就连这位企业家的车牌号、车的颜色、每天会做什么，都查找的一清二楚。就在有一天，犯罪嫌疑人要对这位企业家下手了，在企业家刚刚出门时，犯罪嫌疑人就在附近监视着他，这位企业家突然蹲下来系鞋带，然后习惯的向周围看了看，犯罪嫌疑人以为被发现了，就落荒而逃…… 　　这个案子告诉了我们：在生活中要有警惕性，要时刻观察周围的可疑人。 　　何警官还说到：“在放学回家路上，最好是结伴而行。如果发现背后有谁跟踪你，千万不要跑到小巷里，而是要跑到人多的地方去……”。对于通讯来说，电话、手机、互联网是好东西。但是它会给我们带来好处，同时也会给我们带来坏处。就像何警官说的，一些陌生电话或者是信息，千万不要回应，你可以想一想自己认识谁，和谁有些过节，再接电话。还有些是诈骗信息，一般都会有什么“你中奖了”，这些里面99%是假的，因此受骗的人可不少…… 　　这次的法制讲座，让我们收获不少，我们要做遵纪守法的好公民！ 六年级收获作文 篇3 　　如果把妈妈对我的爱比作星星，把我对妈妈的爱比作白云。那么，天空万里无云，繁星点点。等到多云的那一天，经历便将会是一种收获。 　　——题记 　　电视上的一则公益广告截中了我的心窝。 　　一位母亲在为老人洗脚，小男孩看见了也为他的"母亲端来洗脚水。看到这里，我的心里不经流露出了感动，便赶紧把这则广告分享给老妈看，老妈正在低头缝着纽扣，头也没抬的瞟了一眼，笑着说：“要是你老妈有那福气就好了”。 　　一句玩笑话却被我当了真，我决定要为老妈做点什么。 　　来回在房间里踱步，时间在不知不觉中悄悄溜向了五点，做点什么好呢？有了！我要为妈妈做一碗面条！ 　　锅里的水咕噜咕噜的沸腾着，伴着面条哗哗掉在地上和碗摔碎的声音，这次做面条最终以失败告终。老妈闻声赶来，连忙把我拉出厨房，刚准备回到厨房打扫碎玻璃，我却忽然说：“老妈，我只是想为你做一碗面条！”老妈笑了笑，转身走进了厨房。 　　米在水中翻腾，水在米中升华，两者互相交织。透过门缝，只见岁月已盯上了老妈。不知何时，那银丝已悄悄爬上了她那乌黑亮丽的头发，鱼尾纹已定居在了她的眼角。那双不再光滑的手娴熟的切着小葱…… 　　老妈端来面条，当我让老妈陪我一起吃时，她却说：“我不饿，你吃吧。”倔强的我依然把筷子递给了老妈，老妈拗不过我，只好接过筷子和我一起吃。那一刻，我心中有一种说不出的滋味。 　　不只是面条的热气还是严重的泪水已模糊了我的双眼。那一刻，我明白了，原来老妈是那么容易满足。此时，压在心底的那份亲情如蓓蕾般静静绽放。 　　经历是一种磨炼，让我懂得了许多，收获了许多，原来，这也是成功！ 六年级收获作文 篇4 　　今天一大早，天刚蒙蒙亮，宁宁就醒了，我知道这是因为她惦记着她想要的圣诞礼物。我装做没有醒的样子躺在那里，想看她要怎么做。只听她小声地喊：“爸爸，爸爸。”宁爸爸嘟囔了一句：“天还没亮呐，今天休息，多睡一会儿吧。”只听宁宁说：“睡不着了，咱俩聊会儿天呗？”于是两人前言不搭后语的说了几句，一听就是宁宁的心思其实没放在聊天上，只是没有明说她惦记礼物的事。 　　宁爸爸不太明白宁宁的心思，突然提醒了一句：“对了，宁宁，你不看看圣诞袜里有没有礼物呀？”宁宁没有直接回答，却说：“爸爸，你去做饭吧。”宁爸爸傻乎乎地问她：“这么早你就饿了呀？”宁宁不耐烦地说：“哎呀，让你去做饭你就去做呗。”我知道这是宁宁怕圣诞袜里空空的，她会失望，会不好意思面对我俩，所以想用做饭把爸爸支走，她好偷偷地看。可宁爸爸偏偏不理解宁宁的想法，就是不肯去做饭，俩人就那么僵持着。 　　我实在憋不住了，笑着说：“你怎么就不懂宁宁是什么意思呢？”接着我问宁宁：“宁宁，妈妈猜你怕看不到礼物会失望，你不想让爸爸妈妈看到你失望的样子，是不是？”宁宁没有回答，反问我：“妈妈，你说圣诞老人会给我送礼物吗？”我说：“我觉得会呀，因为你一直表现的挺好的呀。”可是宁宁还是不敢去看，因为她前段时间的成绩的确很差。最后我说：“宁宁，如果你不去看，圣诞老人会以为你不喜欢他送的礼物，没准会收回呀。”她一听我这么说，又想了一会儿，终于鼓起勇气拉开窗帘，看了一眼挂在窗边的圣诞袜，突然返回身一下子趴在了枕头上。我说：“怎么了？没有？”好一会儿，宁宁小声地说：“有，妈妈，我看到我的圣诞袜鼓鼓的，我真高兴。”我说那快打开看看吧，妈妈也想看看是什么礼物呀。只见这次宁宁飞快地把圣诞袜取了下来，把里面的东西一下子倒在床上，一边看一边兴奋地说：“妈妈，你说圣诞老人怎么就知道我想要什么呢？……我怎么一次也没看到圣诞老人是怎么给我送礼物的呢？……呀，圣诞老人还给我写了一封信呐。”我说：“那快给爸爸妈妈读读吧。”宁宁认认真真的地把信给我和宁爸爸读了一遍，之后还没忘了问我“妈妈，你说，圣诞老人会给每一个孩子写信吗？”我说：“这个我就不知道了，应该会吧。宁宁，你看你表现的多好呀，就连圣诞老人都发现了你这么多优点和进步，你怎么没发现呢？”没想到宁宁的眼泪一下子出来了，弄的我很吃惊。宁宁在床上趴了好一会儿，她说：“妈妈，我以为我这段时间表现的很差，今年的礼物一定得不到了，没想到圣诞老人把我说的这么好，我真的很高兴。” 　　一天下来，宁宁都很兴奋，晚饭后写完作业她问我：“妈妈，今天是圣诞节，你说圣诞老人还会来送礼物吗？”我说“不会了，圣诞老人只有在每年平安夜的夜里12点才送礼物的，我想现在圣诞老人一定在读世界各地的小朋友给他写的回信呐。”听我这么一说，宁宁说：“妈妈，我也想给圣诞老人写封信，我写完后放在窗台上，如果我明天一早醒来信不见了，是不是就让圣诞老人取走了？”我说：“是呀。”“那我现在就写。” 　　呵呵，她会写成什么样呢？很是期待。 六年级收获作文 篇5 　　二十一个昼夜也不过就在转眼间逝去，蓦然回首，却发现二十一个昼夜也并不是平淡无奇。寒假中的收获也是不少的，让我最为记忆犹新的，那还是在寒假中养成的一个好习惯。 　　寒假开始了，作文班却布置几项作业，如：阅读、练字打卡、春联收集等。当我看到后，心中不禁涌起了一个想法：这几项作业也太多了，干脆不写了吧！但当我把这个想法告诉妈妈后，就被妈妈一口否决了，就这样，寒假就从写作业开始了…… 　　刚开始的时候，当我拿起放在书柜许久的书时，感觉就好像正在进行什么隆重的仪式似的，心中无比激动，仿佛有一种说不出的喜悦。翻开了第一页，看到了作者简介，随后又找寻起了目录，渐渐地，书好像有魔力似的吸引着我去阅读，我又用荧光笔画出一些优美语段，并记在了本子上。 　　就这样，坚持了大概五六天，我渐渐开始觉得烦躁了，书里的一些内容看得也不耐烦了。有一天，我正在读书，我家邻居就来找我去玩，我犹豫不决地说：“我今天的阅读任务还没完成呢！”王紫怡（我家邻居）说：“没事的，就出去玩一会儿，应该不会耽误你完成任务的。”我听了，虽然犹豫了一会儿，但依然答应了。 　　我们玩得不亦乐乎，玩着玩着，竟也忘记了时间。等我回到家时，马马虎虎地完成了任务。妈妈回到家检查时，狠狠地批评了我一顿，说我阅读不认真，做事不坚持。听了妈妈的批评，我惭愧地低下了头。 　　在那一天，我反省了自己，觉得自己做的确实有错，做事不踏实，只想着玩耍。从那天起，我每天都认认真真地完成任务，不再想着玩，想着应付作业。 　　寒假结束后，我也收获满满。在寒假里，我阅读了《骆驼王子》、《斑羚飞渡》等。我也培养了热爱阅读的兴趣，也使我的作文水平提高了，词库不再贫乏了。 　　寒假虽然去得匆匆，但是很充实。在以后的学习中，我一定要脚踏实地，多多阅读，多多积累，争取做个最好的自己！ 六年级收获作文 篇6 　　路边的大树已枯黄了他的孩子——树叶，这寓意着什么呢？这寓意着秋天的到来。 　　秋天是果实累累的季节，秋天是落叶缤纷的季节，秋天是天高云淡的季节，秋天是农民张开嘴“呵呵”大笑的季节，秋天是……秋天是美的！ 　　果园是秋姑娘最得意的。果园里那满脑子都是知识的石榴爷爷正传授知识给他的孩子们呢，那晶莹剔透的葡萄弟弟正兴高采烈的玩耍呢，那涨红了脸蛋的苹果妹妹正向我们打招呼呢，那各个水果都在忙活自己的事情呢，他们玩得十分高兴，令我羡慕、嫉妒、恨。 　　花园也不甘示弱。一朵朵菊花竞相开放，点缀着这个大花园，蝴蝶、蜜蜂……各种各样的昆虫。有的扇动着翅膀在花朵旁边飞来飞去呢，像是在转圈圈似的；有的在花蕊中采花粉呢，像是一个刚出生的小宝宝在吮妈妈的乳汁似的，有的寻找一朵盛开了的花朵，以便采花粉呢，有的在跟同伴们乐不可支地玩耍呢，似乎很兴奋！ 　　当然，还有很多很多的秋天的景象和收获。例如：田野上、小河边、马路旁……这些都是美不胜收的“秋天”！ 　　秋天有着美不胜收的景色；秋天也有着香飘十里的水果；当然，秋天完全少不了的是农民的欢声笑语和人们津津有味地吃着水果的兴高采烈的神情。 六年级收获作文 篇7 　　在一个星期六的下午，我早早的起床了。飞快地吃完了早饭，让爷爷带我去外面玩耍。爷爷帮我披上了一件衣服，高高兴兴地带我出门了。 　　爷爷带着我，来到了一条宽阔的大道上。我们走在路边上，好奇的我老是往左右看。比我还大一点的哥哥姐姐们在骑两个轮子的自行车。我看见了，又吵又闹地让爷爷教我骑自行车。爷爷来到楼下，把我的四个轮子的自行车拿了出来，把自行车两边的轮子去掉了。我高兴极了，一屁股坐了上去，双脚开始踩了起来。两脚刚一踏上脚踏板，自行车就扑通一声倒下了。我坐到了地上，哇哇大哭起来。爷爷迅速跑过来，亲切地问道：疼不疼呀？我慢慢的不哭了。我问：爷爷，骑两个轮子的自行车可真难呀！有没有好方法呢？爷爷微笑着对我说：骑这个自行车必须认真的练习，不怕吃哭，爷爷学这个自行车时都吃了很多哭的。我听了，不由的害怕起来，可是这是我自己想学的，总不能半途而废吧？于是，我鼓起勇气说爷爷，我不怕，我们练自行车吧！爷爷把自行车推到广场说：我们开始练吧！ 　　我坐在自行车上，让爷爷帮忙把车尾拖着，两脚踩着踏板，心都快跳出来了，还好有爷爷扶着我。我渐渐放松了，开始踩了起来。可是，我还是有点害怕，每骑一会儿，我就会问：爷爷，扶好了吗？爷爷总会说：扶好了。这样就使我不害怕了。不一会儿，爷爷轻轻的放了，我没发觉，后来，我问的时侯，爷爷居然没有回答，我害怕极了，扑通一声，我的自行车又倒了。虽然这一次我没有哭，但我觉得已经没有信心了。爷爷好像看出了我的心思，过来鼓励着我，让我振奋起来，我又开始练了。我手心里冒出了许许多多的汗珠，背上也出了很多汗，可为了学会骑车，我不怕苦不怕摔跤，加强练习，渐渐地，我终于能骑一圈了。 　　从次，每个星期六，星期天我都要练习骑车。一个月过去了，我已经能骑着去美好家园了。 　　我收获了成功的喜悦，懂得了只要付出了一份努力，就会有收获。 六年级收获作文 篇8 　　“坚持”，一个小小的、不起眼的字眼，却能使人走向成功。遇到困难时，你若坚持不放弃，那么，困难就会在你面前低头。因此，不管遇到什么事，你都不能放弃，而是要坚持。那一次，我收获了坚持! 　　寒假里，我回了老家。妈妈带我去姨丈家玩儿。 　　刚进屋，就见姨丈一家正在准备过年要用的东西，我朝他们打了一声招呼，便朝卧室奔去。只见姐姐和弟弟在玩军旗，我也加入了“战争”之中。正玩得激烈时，门外便传来了一声呼唤。走出卧室，原来是妈妈在呼唤我们。 　　妈妈对我们说：“来，你们几个闲着没事儿，那就帮忙做点事儿，去，把楼上的玉米给剥了，然后把玉米棒装进袋子里，一袋一块钱，看谁赚得多!” 　　话音未落，我们三个便快速地奔上楼。正在兴奋之余，看见玉米后，刚才的兴奋劲减了一半——玉米堆得和两张高椅一般高。“啊，怎么这么多啊……”我们几个唉声叹气道。“别灰心，一起来个比赛嘛!”一听，我们的精神又提起来了。最后，我和表弟一组，姐姐一个人一组。 　　比赛正式开始了!我立刻抓起面前的一根玉米剥了起来。等我第一个剥完时，我忽然看见——姐姐竟然剥了四个!我急了，又抓起了一根，开始剥了起来。可是，却不知怎的，这玉米如同一个个调皮的小精灵似的，我剥，它跑，害的我一分钟过去了，也没剥着一个。我气愤极了，将玉米丢在一边，站在旁边看风景去了。 　　这时，我忽然看见楼下一户人家的院子里有一个小孩，他正迈着他那小小的步履，一步一步艰难地往前走着，往妈妈的怀抱里走去。正走着，突然，只见他一个趔趄，摔倒在地。我以为他会号啕大哭并放弃，可是，他却勇敢地爬了起来，用白嫩的小手拍打了一下灰尘，继续向前走…… 　　一个小小的孩子，就能够如此有毅力，而我却为什么不能够坚持呢?于是，我走到了座位前面，开始剥玉米。不一会儿，我便发现 　　了——如果用两根玉米来搓，工作效率会大大提高。终于，经过我的一番苦战，我得到了18元的工钱。 　　那着这钱，我觉得自己收获的不仅仅是工钱，更是坚持! 六年级收获作文 篇9 　　我喜欢美术，喜欢绘画。为了画画，我曾经有过烦恼，也想要放弃，但一次次收获的喜悦让我坚持了七年。 　　记得四岁那年，我第一次看到表姐画画。只见表姐在她那画本上轻轻地描了几下，然后勾边，涂色。不久，一个可爱美丽的女孩子在表姐的笔下诞生了。我问表姐这是什么，她告诉我，这叫漫画。也就是从那个时候开始，我决定要学画画。 　　一开始妈妈并不支持我报绘画兴趣班，觉得每次接送太麻烦了，所以我只好放弃去报绘画班学习的想法，自己在家练习。每次表姐来我家时，我都会虚心地向她请教绘画的技巧，表姐也会耐心地教我。为了学画画，每次同学来找我玩，我都拒绝了。为了学画画，我也曾废寝忘食，在网上搜集图片，然后临摹，涂色。但是，我怎么画也画不出像表姐画的那样好看。 　　有一次表姐来我家，想要看我练习得怎么样了。我一听到表姐这样问我，立刻气愤地对表姐说：“哼！画画什么的，我早就放弃了，反正怎么练也画不好，干脆不练好了，白白付出了那么多，‘牺牲"了我那么多时间，早知如此，还不如用这些时间去玩呢！”表姐笑了笑，温柔地对我说：“珍妮，你这么想就不对了，做事不能半途而废，一定要坚持，不然你将一无所获。你想想，你没学画画的时候，不是什么都画不好吗？现在的你已经可以临摹得跟原图很像了，不是吗？因为你之前的坚持不懈，才会有这样的成绩，难道这不是一分耕耘一分收获的道理吗？” 　　听了表姐的话，我又重拾信心，比以前更加努力地练习，在表姐的帮助下，我画的画越来越生动。因为努力，我的作品还获得过全市绘画比赛的二等奖呢！以前不支持我画画的妈妈，现在经常在朋友面前说：“我这个女儿啊，可争气了！画画可好了，还得过奖呢，我可自豪了！” 　　“一分耕耘，一分收获。”这句话让我坚持了七年，也是因为这份坚持，我收获了不少快乐，绘画已经成为了我生活中必不可少的一部分。 六年级收获作文 篇10 　　星期五的时候，我们学习了《藏戏》，学完了这篇课文，语文老师深有感触，并提出让我们周末回家学唱戏。 　　回到家里，做完了其他的作业就开始了我的学习之路。 　　学戏中最让我矛盾的就是选戏，各种各样的剧种摆在眼前，它们各有各的特点，各有各的韵味。在10多分钟的选择后，我终于有了答案：寻求妈妈的帮助。妈妈一来，我的焦虑立马就消除了。果然姜还是老的辣呀。 　　妈妈帮我选了一首简单易学的《天仙配》，妈妈熟练的掌握了唱戏的腔调与技巧。但是我却没怎么遗传妈妈的唱戏天分，用妈妈的话来说，我活生生的把一支优美的戏曲唱成了rap。 　　就这样，一支简单的易学的《天仙配》我学了整整一个下午，中间我曾向妈妈分享过我的努力成果，但是我那点仅有的小小的自信心很快就被妈妈损的不见了踪影。有几次我甚至想放弃继续努力，但是每当我要放弃的时候，妈妈就会出现，她告诉我:“失败是成功之母，只有历经过失败，你的成功拥有的更加地有意义，让我们一起努力，你一定会成功的，我相信你。”听完了妈妈的鼓励，我不断的努力着，但也不停的失败。 　　终于，不负妈妈的期望，我成功了，我高兴的简直能一蹦三尺高了。妈妈也为我高兴。 　　在学戏的过程中，我懂的了母亲就是这样子，与我们同欢乐，共忍受，如果没有母亲，那我也许就坚持不下去继续练习了。这是我从学戏中懂得的。

1、一个缺口的杯子，如果换一个角度看它，它仍然是圆的。 2、读一书，专取一个注意点；读第二遍，另换一个注意点。这是最粗的方法，其实亦是最好的方法。 3、教育的目的是要用一个宽大的心灵汰换一个空虚的心灵。 4、交换一个苹果，得到一个苹果；交换一种思想，得到一种思想。选择与你才干，性格不同的人，他可以弥补你的缺陷。 5、既然同居者不以白头偕老为目的，一个同居失败可以换一个，那么又何必对离婚那么担惊受怕呢？ 6、换一个时间空间，你就会知道，你认为没有路的地方其实有路。 7、换一个轮廓，快乐比较多，放自己好过。 8、中国城市的规划如同专割痔疮的江湖游医，打一枪换一个地方，割了再长，撕了再贴，那些贴满游医广告的电线杆子就是城市的图腾柱。 9、浪花，每奔腾一次，都换一个舞姿。 10、换一个视角会不会引动古往今来建起的文学大厦颓然崩坍。 11、换一个角度就能得到快乐，丢掉生活的负面情绪，要有一种认识挫折和烦恼的胸怀。XX祝您快乐每一天！ 12、人生遇到的每个人，出场顺序真的很重要，很多人如果换一个时间认识，就会有不同的结局。 13、这个房间太热 我想换一个凉快一点儿的房间。 14、女人就像音乐，总是风靡一时，不流行了就再换一个。 15、打一枪，换一个地方。对你烦恼放一枪，你爽得嗷嗷叫；对你霉运放一枪，你好运美到爆；对你事业放一枪，你一路都走俏。不打你个千疮百孔，我决不罢休！ 16、很多人如果换一个时间认识，就会有不同的结局。每一个人都有自己与众不同的人生品味，每一个人其实都渴望希冀自己的人生能够早日获得巨大成功。改变自己的坏习惯和坏脾气，你会发现：原来，生活是如此的美好，世界是这样的宽容。早安！ 17、缘起缘灭，缘我以为爱情可以克服一切，谁知道她有时毫无力量。我以为爱情可以填满人生的遗憾，然而，制造更多遗憾的，却偏偏是爱情。阴晴圆缺，在一段爱情中不断重演。换一个人，都不会天色常蓝。 18、我以为爱情可以克服一切，谁知道她有时毫无力量。我以为爱情可以填满人生的遗憾，然而，制造更多遗憾的，却偏偏是爱情。阴晴圆缺，在一段爱情中不断重演。换一个人，都不会天色常蓝。 19、我以为爱情可以克服一切，谁知道她有时毫无力量。我以为爱情可以填满人生的遗憾，然而，制造更多遗憾的，却偏偏是爱情。阴晴圆缺，在爱情中不断重演。换一个人，却不会天色常蓝。 20、一字之师是解释为改正一个字的老师。有些好诗文，经旁人改换一个字后更为完美，往往称改字的人为一字之师。 21、据报道，有关部门已经发现一些不法之徒打着品牌授权的幌子，有的甚至连商标都未注册，便搞起了所谓的品牌授权，在大圈钱之后，然后拍 *** 走人，换一个招牌继续招摇撞骗。 22、对于很多人而言，他们想的不会告诉你：你越没自我越好，等你肉体不再年轻的时候，他们大不了再换一个。而每天帮你成长的骂你的才是想和你长久在一起的。 23、十几年后我对自己的价值给与了足够的肯定，他不再是可以随便放上天平的东西，尤其不可能去轻易交换一个异性的垂青。 24、据报道，有关部门已经发现一些不法之徒打着品牌授权的幌子，有的甚至连商标都未注册，便搞起了所谓的品牌授权，在大肆圈钱之后，然后拍 *** 走人，换一个招牌继续招摇撞骗。 24、lishixinzhi尽量原创和收集优质句子 使您在造句的同时 还能学到有用的知识. 25、世界是复杂的，用复杂的思想去应付复杂的世界，你的世界会更复杂。生活是无奈的，用无奈的方法解决无奈的问题，人生会更无奈。换一个角度，接受能接受的，不能接受，那就改变，不能改变，那就放开，条条大道通罗马，朋友，愿你一年四季事事顺心！ 26、烦恼由心起，凡境皆心造。如果你驾驭不了命运，命运就来支配你；如果你摆正不了心态，你的人生势必倾斜。把握自己的命运，重在良好的心态：看不到的，不要过分地苛求；看不透的，勿需过分的神伤；看不开的，那就换一个视角，或许一切都会柳暗花明。祝你开心！ 27、放平心态，保持乐观，生活自然十全十美；看淡名利，不必世俗，工作也是十全十美；十全十美日，换一个角度看问题，万事皆十全十美，愿你快乐幸福！ 28、几位女同事在交流惩罚丈夫的招数。甲说：我都是罚我老公跪键盘！乙说：我让我老公跪遥控器，换一个台就打一顿！丙最厉害：我都是让我老公跪显示器！ 29、或许我们错过了晨曦，但我们可以欣赏夕阳；或许我们错过了春花，但我们可以欣赏秋实；或许我们错过了太阳，但我们还有星星和月亮。人生有太多的或许，换一个角度去思考，就会快乐很多。人的一生陪伴自己的终究是自己，4.25誓爱**，一定记得好好爱自己！ 30、我什么都不怕，酸甜和苦辣，贫穷或发达，每天开心笑哈哈，困难见我都害怕。迷茫的同志们，换一个想法，生活你好好对它，迷茫困惑赶走它！

收获的喜悦2005年春，我沐浴着和煦的东风，一路过关斩将，一鼓作气闯进决赛圈，终于登上领奖台，捧得了英语竞赛全市一等奖的奖状。欢快跳跃的旋律，姹紫嫣红的鲜花，雷鸣般的掌声，把颁奖仪式的气氛推向了高潮。台上的我也心潮起伏，与英语亲密接触的往事，像一个个没有剪辑的镜头，浮现在眼前……使我英语水平登上一个新的高度，得感谢《空中英语教室》时尚英语节目。我和它在电视里邂逅，却如见故人，遂结下不解之缘。无论学习多么繁忙，我都按时坐在无形的教室里一期也没落下。坚持朗读课文，查阅词典，阅读长篇的原版资料，这成了我每天的必修课。过了不久，听说读写全方位的训练使我的英语水平突飞猛进，同学为之侧目，父母为之瞠目，自己也很惊喜：那种全身心的投入是一种难以言表的乐趣，学习不再是一种枯燥乏味令人窒息的压力，而是一种欲罢不能的冲动和不能浅尝辄止的渴望。都德说：语言是一把钥匙。它打开人们心中的一扇大门，让你领略门外风情万种的新的世界。英语魅力无穷，它奔放直率，洋溢着摇滚乐说唱的激情，雅皮士的火爆。赛场上的活力四射和高潮迭起是最好的诠释。有了这把钥匙，可以神游世界，穿行亚马逊热带雨林，阿尔卑斯山雪峰；走近阿姆斯特丹旋律的风车，维也纳辉煌的音乐厅的大门……有了这把钥匙，可以聆听到莎士比亚笔下罗密欧与朱莉叶深沉的倾诉，海明威笔下老人与海不屈不挠抗争的呐喊，马丁·路德·金及其激昂的演讲中涌动的追求自由平等的召唤……一份耕耘，一份收获。丰硕的收获让辛勤的耕耘者感到欣喜，自然是人之常情。然而这种喜悦只可沉浸片刻，而不可沉湎其中。想要有新的收获，必须重新耕耘，这是我把奖状锁进抽屉以后的冷静思考。“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”抒发的是一种胜利的豪情，也是一种博大的谦逊胸怀。我想把这两句可以作为座右铭的诗译成英文，置放于自己的案前。